TCL中環(huán):黎明之前,“內(nèi)外兼修”,淬煉相對競爭力

每日快訊
2024
08/24
12:45
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8月23日,TCL中環(huán)發(fā)布《2024年半年度報告》。報告顯示,2024年上半年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入162.13億元,歸母凈利潤-30.64億元,同比下降167.53%;在主營業(yè)務(wù)方向,光伏單晶產(chǎn)能提升至190GW,光伏材料產(chǎn)品出貨約62GW,同比增長18.3%,硅片綜合市占率23.5%,居于行業(yè)第一。

現(xiàn)金成本競爭階段,光伏產(chǎn)業(yè)鏈集體承壓

近年間,全球能源消費需求旺盛,多方面的持續(xù)投入保障能源轉(zhuǎn)型趨勢,光伏產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。但是,隨著需求增速放緩,光伏行業(yè)逐漸步入過剩周期。

2023年,產(chǎn)業(yè)鏈各制造環(huán)節(jié)產(chǎn)能快速釋放,供需比進一步惡化,光伏產(chǎn)品價格加速下跌;2024年上半年,光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩加劇,多環(huán)節(jié)從成本競爭逐步轉(zhuǎn)向現(xiàn)金流競爭;至第二季度,主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進入銷售價格與成本倒掛、凈利潤虧損階段;6月底,已步入現(xiàn)金成本虧損階段,光伏產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績普遍承壓。據(jù)統(tǒng)計,2024年上半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)部分企業(yè)的利潤情況如下表(企業(yè)排名不分先后):

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根據(jù)對部分公司業(yè)績預(yù)告的內(nèi)容梳理,各公司的業(yè)績虧損原因主要系受到光伏行業(yè)整體供需進一步失衡的影響和市場競爭加劇的沖擊,產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)主要產(chǎn)品市場價格持續(xù)下行,短期盈利承壓。

多種跡象標明,當前行業(yè)已進入深度調(diào)整期,落后產(chǎn)能亟待出清。

近年來,海外光伏裝機需求增長勢頭強勁,全球光伏市場仍有較大的增長空間。但是,國內(nèi)的產(chǎn)能進一步過剩加劇了全球產(chǎn)能分布失衡。2023年,國內(nèi)各主要環(huán)節(jié)產(chǎn)能的全球占比均超80%,但同期國內(nèi)的新增裝機量僅占全球一半。在供需錯配的環(huán)境下,國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展環(huán)境已發(fā)生根本性改變,這對企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新能力、工業(yè)制造能力、運營能力、全球化能力、資金能力等多方面提出了更嚴苛的考驗。除在產(chǎn)品、制造、渠道等重要環(huán)節(jié)的競爭之外,對企業(yè)來說,科學(xué)的運營策略和全球化制造成為度過周期的核心因素。

市場壓力仍在,靈活調(diào)整運營策略舉足輕重

在下行周期壓力下,更多企業(yè)選擇減產(chǎn)以避免虧損擴大。硅業(yè)分會的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,一體化企業(yè)的開工率維持在50%-60%之間,其他企業(yè)的開工率在50%-100%間不等。

對于業(yè)內(nèi)企業(yè)的開工率分化現(xiàn)象,TCL中環(huán)相關(guān)負責(zé)人表示,“光伏重資產(chǎn)屬性決定光伏企業(yè)的成本模型通常包括全成本線、現(xiàn)金成本線及BOM成本線。開工率的分化,使光伏行業(yè)中不同企業(yè)的成本模型出現(xiàn)較大差異。”在三條成本線之間,各企業(yè)會根據(jù)自身所處的維度、資產(chǎn)規(guī)模以及戰(zhàn)略的不同來制定不同的運營策略。上述負責(zé)人透露,“TCL中環(huán)根據(jù)自身技術(shù)和制造優(yōu)勢降本,根據(jù)市場變化隨時調(diào)整運營策略,以尋找綜合生產(chǎn)、銷售、市占、盈利等多要素下的最優(yōu)解。”

面對產(chǎn)能過剩,產(chǎn)業(yè)“出海”或為破局關(guān)鍵

近年來,“逆全球化”趨勢愈發(fā)顯著,各國謀求能源自主可控,以美國和歐盟為代表的西方國家和地區(qū),針對中國光伏行業(yè)實施加征關(guān)稅、限制進口和制裁名單等管制措施。因此,產(chǎn)業(yè)全球化已經(jīng)成為中國光伏企業(yè)實現(xiàn)長期穩(wěn)定發(fā)展的必由之路。面對當前困局,率先“走出去”,推進藍海市場布局是國內(nèi)企業(yè)需牢牢把握的發(fā)展機遇,海外制造產(chǎn)能有望助力其實現(xiàn)新的增長點,穿越行業(yè)周期。

光伏行業(yè)公開信息顯示,目前已有多家企業(yè)公布了海外產(chǎn)能項目,計劃于當?shù)亻_展光伏產(chǎn)能建設(shè),詳細的項目信息統(tǒng)計如下表(企業(yè)以最新公告時間由近及遠排序):

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相較于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的其他環(huán)節(jié),晶體晶片屬于資產(chǎn)密集、技術(shù)密集環(huán)節(jié)。TCL中環(huán)與沙特合作共建的光伏晶體晶片項目作為產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié),建設(shè)完成后將成為海外最大的上游光伏工廠。TCL中環(huán)表示,該項目是基于其領(lǐng)先技術(shù)及先進制造能力優(yōu)勢,將助力其進一步推進全球化戰(zhàn)略,于激烈的市場競爭中取得關(guān)鍵優(yōu)勢。

光伏主產(chǎn)業(yè)鏈已進入現(xiàn)金成本全面虧損階段,企業(yè)將面臨現(xiàn)金流難以支撐持續(xù)虧損的壓力,由此加速的優(yōu)勝劣汰將進一步推進行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整。據(jù)TCL中環(huán)相關(guān)負責(zé)人預(yù)計,光伏行業(yè)屬性決定了其下行周期不會太長,最早在今年四季度將看到光伏行業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點跡象。

展望未來發(fā)展,TCL中環(huán)在報告中表示,“公司管理層相信,本輪光伏制造產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勝劣汰有助于行業(yè)長期的格局優(yōu)化和盈利修復(fù)。”拐點將至,光伏企業(yè)需站在市場變化的前端,根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈及自身情況做出動態(tài)的策略調(diào)整以迎接經(jīng)營挑戰(zhàn),在不斷加強自身相對競爭力建設(shè)的同時,積極開拓海外市場,穿越行業(yè)周期。

THE END
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