大家對美圖的熟悉，更多的是美圖秀秀、美顏相機、美拍等產(chǎn)品的免費工具屬性，其實美圖在女人領域的產(chǎn)品已經(jīng)相當豐富，用戶量更是驚人。根據(jù)美圖方面提供的數(shù)據(jù)，美圖的月活用戶數(shù)于2017年1月達到歷史新高5.2億。其中具體分布為美圖秀秀1.01億，美顏相機1.26億，美拍1.14億，其他1.09億，這是美圖的核心資產(chǎn)所在，如果按照這個用戶量級別來看的話，美圖絕對算是互聯(lián)網(wǎng)公司中的中流砥柱，但在盈利方面確是一直虧損，尤其是自從去年年底美圖赴港IPO之后，其相關動態(tài)在外界看來多少總有些撲朔迷離感，加之在解禁期剛過大量早期投資機構紛紛拋股套現(xiàn)，盈利模式不免讓人堪憂。

美圖是手機公司or互聯(lián)網(wǎng)公司

之所以提出這樣的疑問，是因為美圖最近首次發(fā)布的2017年上半年度的業(yè)績報告顯示：今年上半年美圖的虧損凈額為3318萬元，同比下降87%，上半年總收入同比增長272.3%，凈虧損也大幅減少94%至人民幣1.318億元，表面上看是盈利能力增加，虧損收窄。實際上從公司收入來看，美圖主要來源于兩大版塊：智能硬件、互聯(lián)網(wǎng)服務及其他，其中智能硬件上半年營收19.33億元人民幣，占總收入的88.7%，同比增長247.13%；互聯(lián)網(wǎng)服務及其他營收2.47億元人民幣，占總收入的11.3%，同比增長762%。

對于一家互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)公司，智能硬件竟然成為了占到了收入的近9成。而美圖所指出的3、5月盈利也恰恰是因為2、4月份發(fā)布新手機的原因。但是從銷售量上來說，今年上半年美圖總共也才銷售約84.7萬臺手機， 即使在京東618大促中，在京東給予足夠資源傾斜的情況下，美圖銷量達到了同比833%的增長，但是不管是和手機巨頭蘋果、三星還是和國產(chǎn)手機華為、小米、oppo、vivo相比，都依然沒能進入最終的5強名單。目前美圖手機的售價在2000~3500元之間，而在這一領域國產(chǎn)手機中是精品最多的，可謂是各大手機品牌廠商必須搶奪之高地。而來源于iPhone8的壓力，也迫使美圖不得在9月處就要發(fā)布新的手機。

不管是銷售數(shù)量，還是功能，美圖在手機市場的地位都顯得是微不足道。單一差異化的照相和自拍功能，其他參數(shù)和市場大多手機并沒有實質(zhì)性差別，而同價位的手機里美圖手機也沒有性價比可言。CEO吳欣鴻曾表示，美圖一直是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，而且未來還會是一家人工智能公司。但從目前收入結(jié)構來看，“硬件公司”或“手機公司”這一說法是更加貼切。對于目前主要依靠手機、硬件支撐主營業(yè)務的美圖來說并不是一件好事。

美拍恐難撐起變現(xiàn)的重擔

美圖在上市之初制定的清晰商業(yè)變現(xiàn)包括互聯(lián)網(wǎng)增值服務。美圖的互聯(lián)網(wǎng)增值服務，主要是指短視頻美拍，從QuestMobile發(fā)布的用戶數(shù)據(jù)中看到，在短視頻領域，秒拍以28628萬的月度用戶排在第一位，而美拍的月度用戶數(shù)量不足秒拍的十分之一，僅有2250萬人。短視頻從去年的野蠻生長到如今，平臺經(jīng)歷了行業(yè)洗牌，熱潮褪去的直播，不在是當初大肆補貼的亂戰(zhàn)，現(xiàn)在留下來的直播平臺需要的是內(nèi)容的深耕，不管是一直播嵌入微博牽手人民網(wǎng)深挖政務直播還是斗魚這類專注游戲直播，都在各自的領域開始占地為王，而美拍卻一直停留在秀場模式，沒有內(nèi)容持續(xù)生產(chǎn)的能力，平臺用戶流失，主播散去是必然。

在5月31日舉行的“美拍3周年生日會”上，美拍也推出了“美拍M+計劃”，意在為品牌商家和美拍達人的紅娘，當品牌方有推廣需求時，找到M計劃，發(fā)布需求貼，M計劃會給品牌方推薦更好的達人資源。而當達人有變現(xiàn)需求時，加入M計劃，平臺會給達人推薦優(yōu)質(zhì)廣告主，美拍這樣做的目的希望能夠幫助內(nèi)容創(chuàng)作者們更好地變現(xiàn)，但是在短視頻盈利難題遲遲不得解的環(huán)境下，直播行業(yè)在線人數(shù)灌水嚴重的市場，直播定價的評估體系尚未建立，加上直播熱度下降，品牌對于直播廣告的投放熱度也驟減，尤其是直播無法給品牌帶來有效的效果轉(zhuǎn)化以及可量化的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，這也就使得虛火已過的直播平臺不能依靠廣告變現(xiàn)。

美圖的女性電商未必走通

美圖令蔡文勝一直引以為豪的一方面就是用戶數(shù)，根據(jù)美圖方面提供的數(shù)據(jù)，美圖的月活用戶數(shù)于2017年1月達到歷史新高5.2億。加上海外用戶，和騰訊的用戶級別是相當?shù)?。手?億活躍用戶的美圖自然要宣布進軍電商領域。另一方面蔡文勝也看好未來美圖在智能ai領域的商業(yè)模式，并且希望美圖未來還將是一個人工智能公司?？梢钥吹某鰜鞟I成為美圖管理層發(fā)言的高頻詞匯，這也就不難解釋美圖為何敢在手機研發(fā)上投入那么大的精力和物力。

雖然具有上億的規(guī)模和一定的用戶忠誠度，但是美圖的用戶粘性卻和微信這類社交APP相比相差甚遠，所以依靠用戶數(shù)、廣告、增值服務，都是有待驗證的盈利模式。而且依靠這樣的用戶數(shù)，美圖在電商領域的嘗試，未必可行。美圖本身不過是個免費屬性的工具，一旦讓用戶轉(zhuǎn)身付費就不見得買單。其實在今年3月，美圖上線了“美鋪”和“美圖定制”，已經(jīng)是美圖邁出電商變現(xiàn)的第一步，但是如今，并沒有想象的那么順利，最主要的問題是定位不清晰，用戶可能都不知道美鋪是什么。美圖在電商的嘗試可謂是處處碰壁。

賺錢，未必是互聯(lián)網(wǎng)巨頭創(chuàng)業(yè)的初心和終點，卻是繞不開的宿命和責任。盈利，顯然是美圖接下來的最大挑戰(zhàn)，美圖從手機制造商到美拍的互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務，再到美鋪和美圖定制，美圖上市后在盈利的道路上一直摸索，隨著市場壓力的加大，留給美圖探索的時間已經(jīng)不多了，美圖2018年全面盈利如何實現(xiàn)？而資本市場的股價跳水似乎給了我們答案。

【來源：藍鯨TMT網(wǎng)              作者：翟延新】