9月19日，趣店向SEC提交了IPO申請(qǐng)。不出意外的話，趣店將早于拍拍貸等，成為2017年第二家赴美上市的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，上一家是4月底登陸紐交所的信而富。

趣店的招股說明書顯示，2017年上半年，趣店總營收約18.33億元，營收凈利潤約9.73億元。以利潤規(guī)模來看，趣店超過了大多數(shù)持牌的消費(fèi)金融公司。同時(shí)，趣店的主營業(yè)務(wù)“來分期”綜合年化利率最高控制在36%，符合監(jiān)管要求。

坐擁這樣一個(gè)合規(guī)又造血能力強(qiáng)的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)，趣店怎么看都是一家漂亮的公司。

可如果向前回溯，卻能發(fā)現(xiàn)這家公司有不少值得推敲的歷史。很多事情，并非一句“試錯(cuò)”就可以解釋。

校園貸業(yè)務(wù)因逾期費(fèi)太高遭約談

2016年9月5日，趣店宣布已于當(dāng)年早些時(shí)間暫停了校園地推業(yè)務(wù)，退出校園分期市場(chǎng)。

當(dāng)時(shí)，趣店對(duì)外公布的原因是“業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型”。甚至有人認(rèn)為，趣店是提前順應(yīng)監(jiān)管趨勢(shì)。畢竟，銀監(jiān)會(huì)真正要求網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)退出校園市場(chǎng)，是2017年6月的事情。

外界所不知道的是，在趣店宣布停止校園地推業(yè)務(wù)之前，監(jiān)管曾經(jīng)約談了趣店。原因是趣店分期業(yè)務(wù)的逾期費(fèi)用太高，經(jīng)常超過100%。

這一點(diǎn)已被媒體詬病許久。

《法制周末》2016年06月的報(bào)道稱，湖南省長沙市某高校的學(xué)生尹力(化名) 在趣店（當(dāng)時(shí)叫趣分期）逾期的6000元借款在14個(gè)月后，本金加逾期費(fèi)變成了13354.8元。

并且，這種逾期費(fèi)用接近或者超過本金的事情并非個(gè)案，他們同時(shí)列舉了其他幾個(gè)案例，3000元借款逾期128天后變6500元，1000元借款逾期兩個(gè)多月后變成近2000元。

這一消息得到了多個(gè)交叉信源的證實(shí)。當(dāng)時(shí)正是校園貸負(fù)面頻出的時(shí)候，各種山寨校園貸遍地開花。體量較大、也一直相對(duì)高調(diào)的趣店首當(dāng)其中，成了殺雞儆猴的靶子。

《法制周末》稱，趣店的逾期費(fèi)用之所以如此高企，核心原因在于計(jì)算逾期費(fèi)用時(shí)，不區(qū)分到期欠款和未到期欠款，而以“所有未償還價(jià)款”為計(jì)費(fèi)基準(zhǔn)，并且另有追加的懲罰措施。

消失的電商宏圖

很多人可能已經(jīng)忘了，挑戰(zhàn)京東在3C領(lǐng)域的地位，曾是羅敏給趣店定的目標(biāo)和方向。

2016年7月，趣分期宣布完成30億融資，同時(shí)品牌升級(jí)，成立趣店集團(tuán)。

36氪的報(bào)道稱，羅敏之所以放棄了“趣分期”品牌，啟用“趣店”這個(gè)新名字，是為了突出電商屬性。他要對(duì)標(biāo)京東。“挑起一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，在高客單價(jià)3C數(shù)碼商品上和京東對(duì)戰(zhàn)。”

這一度在當(dāng)時(shí)引起不小的反響。盡管大多數(shù)人表示并不看好，卻依然為此留了神，希望看到趣店轉(zhuǎn)型電商之后，能走出一條不一樣的路徑。

萬萬沒想到的是，在講了這樣一個(gè)宏偉藍(lán)圖后，趣店轉(zhuǎn)身把精力放在了當(dāng)時(shí)最賺錢的業(yè)務(wù)上：現(xiàn)金貸。

現(xiàn)在看來，這更像是一個(gè)玩笑。

電商始終沒有成為趣店的核心業(yè)務(wù)。趣店的招股書顯示，2017年上半年，來自于商品銷售的相關(guān)傭金的收入為2.51億，收入占比僅為13.7%。

挑戰(zhàn)京東的夢(mèng)想，如今只能算是羅敏曾經(jīng)講過的故事之一。被寫入趣店名字的電商宏圖，就這樣變成了邊緣業(yè)務(wù)。

現(xiàn)金貸年化利率曾超100%

如今，現(xiàn)金貸是趣店最主要的業(yè)務(wù)模式，也是這兩年?duì)I收和利潤高速增長的最大貢獻(xiàn)者。

值得注意的是，在校園貸時(shí)期出現(xiàn)過的超高費(fèi)率，同樣曾經(jīng)出現(xiàn)在趣店的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)“來分期”中。最高的時(shí)候，綜合年化利率達(dá)到了104%。

我們以2016年8月的數(shù)據(jù)來計(jì)算。1000元的貸款，一周的手續(xù)費(fèi)是20元，綜合年化利率104%。按照現(xiàn)金貸借款期限越短、綜合費(fèi)率越高的邏輯，這是資金成本最高的借款方式。按照同一時(shí)期的費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)月借款的綜合年化利率為60%。

當(dāng)然，在今年4月銀監(jiān)會(huì)點(diǎn)名現(xiàn)金貸后，來分期已經(jīng)做了合規(guī)調(diào)整。最短借款周期改成了以月計(jì)，一個(gè)月的借款綜合年化利率為36%。

值得注意的一點(diǎn)是，趣店和現(xiàn)金貸行業(yè)所面臨的環(huán)境并不一樣。

關(guān)于現(xiàn)金貸的利率是否要以高利貸的36％為限，行業(yè)內(nèi)仍在討論。36%被大多數(shù)從業(yè)者認(rèn)為是一個(gè)不可能的數(shù)字，對(duì)多數(shù)小平臺(tái)來說，現(xiàn)金貸的邏輯就是用高利率覆蓋壞賬和流量成本。

但是，趣店是個(gè)例外。它幾乎不存在這個(gè)問題。在流量高度依賴支付寶、風(fēng)控依賴芝麻信用的情形下，成本被大大節(jié)約。

招股書顯示，從2015年到2017年上半年，趣店的營銷費(fèi)用分別為1.92億、1.82億和1.49億，對(duì)應(yīng)的新增貸款人為113.8萬、545萬和335.3萬，由此得出的新客成本分別為169元、33元、44元。

很顯然，歸功于支付寶的流量入口，2015年之后，趣店的獲客成本已經(jīng)得到大幅下調(diào)。但在2017年之前，來分期并沒有嘗試給出優(yōu)于同業(yè)的費(fèi)率水平。

需要說明的是，我們并非要把趣店歸到壞公司的行列里。創(chuàng)業(yè)為了賺錢，這是亙古的真理。只是天高水長，希望更多創(chuàng)業(yè)者都能在回顧往昔時(shí)，可以摸著胸脯說，我的良心不會(huì)痛。

【來源：鈦媒體】