貨幣基金收益穩(wěn)定 市場預(yù)期趨于平穩(wěn)金融

砍柴網(wǎng) / 網(wǎng)貸315 / 2015-12-10 20:23
統(tǒng)計顯示,作為互聯(lián)網(wǎng)金融的“頭牌”,天弘余額寶在11月初每日萬份收益額較高,并在11月10日達(dá)到最大值0.8435元,11日迅速下降到0.7470元,此后5天在此低位浮動,在此之后...

為了讓投資者更加直觀地了解近期貨幣基金走勢,網(wǎng)貸315選取了10支基金近一個多月的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計分析。從貨幣基金每日萬份收益額和7日年化收益率兩個指標(biāo)角度著手,分析其收益變化情況。統(tǒng)計顯示,在這過去的一個月中,整體日萬份收益額在0.7到0.8之間浮動,處于一個比較穩(wěn)定的狀態(tài)。而7日年化收益率在2.75%到3.05%之間波動,從11月2日開始整體呈下降趨勢,在12月初逐漸反彈。

圖表1  2015.11.02-12.08貨幣基金整體走勢圖

一般來說,7日年化收益率會隨著日萬份收益額的上漲而上漲。但在圖表1中,從11月16日起,7日年化收益率與日萬份收益額的走勢開始拉大。之所以如此,原因在于7日年化收益率雖然由日萬份收益額決定,但是前者相對于后者有一定的滯后性,即當(dāng)天的日萬份收益額可能已經(jīng)上漲,然而近7天的日萬份收益額均值較低,那么7日年化仍然會處于低位。

統(tǒng)計顯示,作為互聯(lián)網(wǎng)金融的“頭牌”,天弘余額寶在11月初每日萬份收益額較高,并在11月10日達(dá)到最大值0.8435元,11日迅速下降到0.7470元,此后5天在此低位浮動,在此之后雖有所反彈,但勢頭不足。受日萬份收益額走勢影響,7日年化收益率在11月14日之前一直保持在2.85%以上,之后一直低于該值。同時,方正富邦金小寶的數(shù)據(jù)走勢也顯示,其日萬份收益額在從11月2日到月底處于下降狀態(tài),直到12月初大幅反彈并超過11月初水平,相應(yīng)地,其7日年化收益率從11月月初開始不斷下降直到12月2日略有反彈。網(wǎng)貸315分析認(rèn)為貨幣基金收益忽高忽低跟債券、存款等集中兌付收益有一定的關(guān)系。

貨幣基金投資標(biāo)的主要包括銀行存款、債券,而債券是需要到期才能償付本金,當(dāng)貨幣基金面臨大規(guī)模贖回時,基金經(jīng)理為了兌付贖回申請,只有把手里持有的債券以較低甚至是虧損的價格在債券市場賣掉,在這種情況下,貨幣基金的收益就會突然下跌。同理,當(dāng)某天到期的債券比較多時,當(dāng)天萬份收益額就會特別高,進(jìn)而拉高7日年化收益率。此外,一些規(guī)模較小的基金,由于規(guī)模限制,做不到每天都有穩(wěn)定的投資額和到期存款額,這樣也會對收益造成較大的波動。

圖表2  樣本基金日萬份收益額散點(diǎn)分布圖

根據(jù)11月2日到12月8日的樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),某基金日萬份收益額最高可達(dá)2.5549元,而最低只有0.2575元,表明某些基金收益忽高忽低,波動較大,需要投資者提高警惕。但81.95%的日萬份收益額保持在0.7元到1.0元之間,網(wǎng)貸315分析認(rèn)為貨幣基金的收益總體仍然比較穩(wěn)定,但投資者仍需要擦亮眼睛選擇優(yōu)質(zhì)的貨幣基金。



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