e租寶大大集團(tuán)崩塌后,P2P走到盡頭了嗎?自媒體
日前,大大集團(tuán)因涉嫌非法集資已被立案?jìng)刹?。目前集團(tuán)已有四名高管被羈押,警方暫時(shí)凍結(jié)了被查實(shí)的集團(tuán)賬戶,發(fā)現(xiàn)其賬面上僅剩1億多元資金,但如果要實(shí)現(xiàn)完全兌付,可能需要40億元左右。一旦進(jìn)入清查程序,部分投資者只能拿回少量資金。
據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù),今年6月以來(lái)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量不斷下降的趨勢(shì)在11月被打破,而且問(wèn)題平臺(tái)以跑路居多。而且跑路的P2P規(guī)模都不小,e租寶和大大集團(tuán)的資金量都不小。
而就在e租寶、大大集團(tuán)出事不久之后,央行副行長(zhǎng)潘功勝在央行聯(lián)合國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和扶貧辦七部門召開的全國(guó)金融助推脫貧攻堅(jiān)電視電話會(huì)議中表示,要規(guī)范民間融資,加大力度打擊非法集資、非法證券業(yè)務(wù)等違法違規(guī)金融活動(dòng),維護(hù)地方金融秩序和金融穩(wěn)定。
隨著監(jiān)管的來(lái)臨,P2P走到盡頭了嗎?
一、P2P與龐氏騙局
查爾斯·龐茲(Charles Ponzi)是一位生活在19、20世紀(jì)的意大利裔投機(jī)商,1903年移民到美國(guó),1919年他開始策劃一個(gè)陰謀,騙子向一個(gè)事實(shí)上子虛烏有的企業(yè)投資,許諾投資者將在三個(gè)月內(nèi)得到40%的利潤(rùn)回報(bào)。
然后,龐茲把新投資者的錢作為快速盈利付給最初投資的人,以誘使更多的人上當(dāng)。由于前期投資的人回報(bào)豐厚,龐茲成功地在七個(gè)月內(nèi)吸引了三萬(wàn)名投資者,這場(chǎng)陰謀持續(xù)了一年之久,才讓被利益沖昏頭腦的人們清醒過(guò)來(lái),后人稱之為“龐氏騙局”。
在新中國(guó)成立以后,長(zhǎng)期以來(lái)都是計(jì)劃經(jīng)濟(jì),而且民間借貸被視為非法。龐氏騙局沒(méi)有用武之地。而到了改革開放以后,龐氏騙局在中國(guó)重新發(fā)芽。
在80年代,這種騙局比較原始,就是簡(jiǎn)單的給予高利率回報(bào),拿到的錢投資什么項(xiàng)目語(yǔ)焉不詳,投資者只要拿到利息就可以了,不斷借新債還舊債支付高額利息,直到資金鏈斷裂,組織者跑路。投資者血本無(wú)歸、
到了90年代以后,這種騙局開始有所發(fā)展,以蟻力神和三北大造林為代表。首先,要搞出來(lái)一個(gè)看似實(shí)業(yè)的東西,而且有高額利潤(rùn)回報(bào),然后以此為掩護(hù)。其本質(zhì)依然是借新債還舊債和高額利息誘惑,到資金鏈斷裂為止。
2000年后,隨著民間借貸的合法化,這個(gè)演變?yōu)橐悦耖g借貸為掩護(hù)的非法集資。這個(gè)時(shí)候往往有一定的實(shí)業(yè)基礎(chǔ),譬如吳英案有房產(chǎn)投資,青島的雨潤(rùn)案有超市,有工廠。
這個(gè)階段的特點(diǎn)是,組織方確有實(shí)業(yè)而且確有盈利,但是其利潤(rùn)率遠(yuǎn)不足以支付其融資所需的高利率。本質(zhì)上依然是借新債還舊債,資金鏈斷裂跑路。
最近幾年,隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融管制的放松,政府監(jiān)督的不利,P2P貸款接過(guò)了龐氏騙局的接力棒。
有前途、有擔(dān)保、比較安全的貸款。中國(guó)的銀行很愿意提供資金保障。
新興行業(yè),有上市融資的潛力,各路風(fēng)險(xiǎn)投資很愿意給錢。
要到P2P市場(chǎng)上,用高利率來(lái)借款的用戶,本身就是高危用戶,因?yàn)槠滹L(fēng)險(xiǎn)高,所以給的利率就高,違約率也高。
即使一個(gè)P2P完全合法,完全善意,沒(méi)有資金池或者變相的資金池,沒(méi)有自融,就是老老實(shí)實(shí)的做一個(gè)中介,他所能找到的用戶也是高風(fēng)險(xiǎn)用戶。
正常來(lái)說(shuō),這些高風(fēng)險(xiǎn)用戶應(yīng)該有高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者投資,他們可以接受風(fēng)險(xiǎn)來(lái)牟取高額利潤(rùn)。而事實(shí)是P2P通過(guò)信息不對(duì)稱,把這些用戶推薦給了風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與金融知識(shí)最缺乏的大媽群體。
而P2P增信的方式,與以前的龐氏騙局一致,權(quán)威媒體做廣告增信,找政府官員背書,利用大眾信息不對(duì)稱,借用銀行、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司之類的信用,讓信息比較少的民眾相信其安全性。把高風(fēng)險(xiǎn)的貸款推銷給風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與金融知識(shí)最缺乏的大媽群體。
由于其客戶的高風(fēng)險(xiǎn)性,P2P的壞帳率居高不下,要支付承諾的高收益,實(shí)際上也要借新債換舊債,而只要資金鏈一斷,依然是P2P跑路,投資者血本無(wú)歸。
沒(méi)有跑路的P2P,只是暫時(shí)還能借到新債的P2P,他們能堅(jiān)持多久完全取決于能不能借到新債。
至于什么貴金屬炒作、融資租賃……,這類東西和蟻力神養(yǎng)螞蟻是一樣的,一個(gè)借口而已。
二、P2P走到盡頭了嗎?
P2P的起源,其實(shí)是第三世界國(guó)家農(nóng)民小額貸款,農(nóng)民春種秋收青黃不接時(shí)的小額個(gè)人消費(fèi)或者生產(chǎn)貸款。
P2P的生命力在于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)做這種小額貸款成本過(guò)高,單筆收益過(guò)低,需要其他金融機(jī)構(gòu)做補(bǔ)充,而互聯(lián)網(wǎng)P2P相比傳統(tǒng)的高利貸利率更低,成本也更低。
在中國(guó),這類貸款的空間很小,因?yàn)榇蠖鄶?shù)銀行不做的業(yè)務(wù),有政策性金融支持,或者各種風(fēng)險(xiǎn)投資和民間金融。
可以看到的空間是銀行放棄的大學(xué)生消費(fèi)貸款,大學(xué)生有消費(fèi)欲望,但是沒(méi)有收入,依賴每個(gè)月的家庭生活費(fèi)供給或者打工收入,銀行一般不給予信用支持,算是市場(chǎng)盲點(diǎn)。
而上大學(xué)本身就是一件高成本的事情,大學(xué)生住在宿舍,要上課,違約成本比較高。P2P公司有足夠的能力追債,大學(xué)生家庭也有足夠的能力償債,其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
而就是這個(gè)P2P市場(chǎng),所能支持的利率也是有限的,而且有淘寶天貓、京東這種商城直接給予的信用競(jìng)爭(zhēng),P2P在大學(xué)生市場(chǎng)的規(guī)模也是很有限的。
所以,未來(lái)P2P會(huì)存在,但是其經(jīng)營(yíng)范圍限于銀行與其他金融服務(wù)之外的小規(guī)模補(bǔ)充。目前絕大多數(shù)P2P未來(lái)借不到新債都會(huì)跑路。
所以,未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間,大多數(shù)的P2P就是一個(gè)又一個(gè)龐氏騙局。
真正可以收回來(lái)的貸款,大致限于三類,一類是農(nóng)村小額生產(chǎn)或者消費(fèi)貸款,一類是大學(xué)生消費(fèi)貸款,還有一類是傳統(tǒng)高利貸的網(wǎng)絡(luò)化,灰色區(qū)域臨時(shí)性的大額資金需求。這些領(lǐng)域的P2P壞賬率會(huì)比較低,但是規(guī)模不會(huì)很大,整個(gè)P2P市場(chǎng)會(huì)是金融行業(yè)的補(bǔ)充,而不會(huì)替代掉傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)。
所以,當(dāng)監(jiān)管來(lái)臨的時(shí)候,P2P不會(huì)死亡,只是會(huì)回歸到它應(yīng)有的位置,而打著P2P名義的非法集資和龐氏騙局將面臨死亡。
作者:maomaobear
1.砍柴網(wǎng)遵循行業(yè)規(guī)范,任何轉(zhuǎn)載的稿件都會(huì)明確標(biāo)注作者和來(lái)源;2.砍柴網(wǎng)的原創(chuàng)文章,請(qǐng)轉(zhuǎn)載時(shí)務(wù)必注明文章作者和"來(lái)源:砍柴網(wǎng)",不尊重原創(chuàng)的行為砍柴網(wǎng)或?qū)⒆肪控?zé)任;3.作者投稿可能會(huì)經(jīng)砍柴網(wǎng)編輯修改或補(bǔ)充。
- 樂(lè)視發(fā)布大屏電視 朋友圈卻被酷開刷屏了!
- 褚時(shí)健,一生都在做最好的產(chǎn)品經(jīng)理
- 視頻網(wǎng)站靠IP“接客”,付費(fèi)用戶錢花的值嗎?
- O2O新巨頭新美大也賣股權(quán),股權(quán)眾籌還能飛多高?
- App一片“繁榮”,背后真相令人唏噓
- WCA慘遭千夫所指,中國(guó)電競(jìng)還需要些什么?
- 互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)關(guān)注網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題 移動(dòng)支付安全堪憂
- 馬云收購(gòu)《明報(bào)》傳聞背后,究竟是哪一出魔鬼步伐?
- 為什么運(yùn)營(yíng)商集體降價(jià)還挨罵?
- O2O倒閉潮啟示錄:家裝O2O的生死時(shí)速