我們在說商業(yè)保理業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險之前，首先還是先來看看什么是商業(yè)保理。

比如，京東與其耳機(jī)供應(yīng)商約定付款時間是3個月，當(dāng)京東從其耳機(jī)供應(yīng)商采購100萬的貨物后，耳機(jī)廠商需要采購原材料生產(chǎn)耳機(jī)，這個時候由于沒有資金支付材料貨款，這個時候耳機(jī)廠商找到保理公司，而保理公司也沒有那么多資金，于是耳機(jī)廠商向P2P平臺申請借款，保理公司提供擔(dān)保服務(wù)。當(dāng)3個月以后，京東支付100萬貨款給耳機(jī)廠商，耳機(jī)廠商還款給P2P平臺。

如果保理公司或P2P平臺與耳機(jī)廠商、京東簽訂了應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓協(xié)議，京東到期支付給耳機(jī)廠商的賬款就直接打給保理公司或者P2P平臺。

如下圖所示，債券企業(yè)B擁有債務(wù)企業(yè)A的應(yīng)收賬款，而債權(quán)企業(yè)B因資金周轉(zhuǎn)困難，這個時候他就找到保理公司提出融資需求，并將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理公司。   

由于保理公司也沒有這么多資金，于是他們與P2P平臺合作，將該筆債權(quán)再轉(zhuǎn)讓給P2P平臺的投資人。有投資人投資完成以后，平臺直接將資金打給債權(quán)企業(yè)B，在這個過程中保理公司擔(dān)回購責(zé)任，也就是提供安全擔(dān)保，并向平臺收取中間服務(wù)費(fèi)，或者說業(yè)務(wù)介紹費(fèi)。

當(dāng)應(yīng)收賬款到期日到來，債務(wù)企業(yè)A還款給債權(quán)企業(yè)B，債權(quán)企業(yè)B再還款給P2P平臺，P2P平臺回款給投資人。

如果債務(wù)企業(yè)A與保理公司或者P2P平臺之間重新簽訂了應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓合同，那么應(yīng)收賬款到期日到來的時候，債務(wù)企業(yè)A直接將款還給保理公司或者P2P平臺，這樣操作起來更有安全，避免債權(quán)企業(yè)B挪用資金，或者不履行還款義務(wù)的風(fēng)險。

然而，在實(shí)際操作過程中，債權(quán)企業(yè)B并沒有將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理公司或者P2P平臺，因?yàn)閷τ趥鶆?wù)企業(yè)A來說只有B是其債權(quán)企業(yè)。

例如，某大廈的物業(yè)公司向保理公司貸款融資，轉(zhuǎn)讓其大廈里100個租戶租金，這個時候保理公司如果與P2P平臺合作，P2P平臺需要與100個租戶及物業(yè)公司簽訂租金轉(zhuǎn)讓協(xié)議。由于租戶與物業(yè)公司已經(jīng)簽訂協(xié)議，讓這么多租戶配合比較麻煩，對P2P平臺來說需要人力執(zhí)行，實(shí)際操作起來比較困難。

如果債務(wù)企業(yè)是一家公司或者一家機(jī)構(gòu)，實(shí)際操作起來執(zhí)行難度會小一些，但需要債務(wù)企業(yè)、債權(quán)企業(yè)、保理公司或P2P平臺三方協(xié)商，及簽訂應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

這一方面，銀行做保理業(yè)務(wù)則更有優(yōu)勢，由于銀行要求債權(quán)企業(yè)提供在本行收款賬戶，銀行就可以對債務(wù)企業(yè)的還款資金進(jìn)行監(jiān)管，保證債務(wù)企業(yè)不能挪用資金。

對于對于P2P平臺的投資人來說，商業(yè)保理借款項(xiàng)目有三大風(fēng)險：

1）偽造應(yīng)收賬款風(fēng)險。對于借款企業(yè)來說，偽造一張假的應(yīng)收賬款單據(jù)很容易，如果P2P平臺風(fēng)控不夠嚴(yán)格，很容易造成借款企業(yè)騙貸的情況。當(dāng)借款項(xiàng)目到期，項(xiàng)目借款企業(yè)很可能還不上錢。

2）借款企業(yè)違約風(fēng)險。

A：當(dāng)借款企業(yè)收回應(yīng)收賬款以后，借款企業(yè)挪用資金不還款，P2P平臺及投資人將面臨風(fēng)險。

B：當(dāng)借款企業(yè)沒有收回應(yīng)收賬款，由于原債務(wù)企業(yè)A無力還款，那么借款企業(yè)也無力償還借款，P2P平臺及投資人將面臨風(fēng)險。

如果由保理公司提供擔(dān)保，出現(xiàn)違約的時候由保理公司回購，這個時候就看保理公司的實(shí)力，如果沒有反擔(dān)保物，保理公司可能會違約。

如果借款企業(yè)有抵押物抵押給保理公司，可以通過處置抵押物變現(xiàn)還款。（一般來說汽車、房產(chǎn)等標(biāo)準(zhǔn)抵押物更容易處理，而機(jī)器、設(shè)備、珠寶、其它商品處置起來可能比較麻煩，或者說需要一定的處置時間）

3）新規(guī)大額法律風(fēng)險。事實(shí)上，商業(yè)保理項(xiàng)目金額一般都在幾百萬，甚至上千萬，而根據(jù)最近P2P監(jiān)管征求意見稿第十七條規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主。另外，從風(fēng)險聚集度上來說，同一借款人的單筆大額借款，容易讓整個平臺的風(fēng)險聚集度加大。（文/多賺理財師）