小米六折估值融資文件背后:允許投資人和員工套現(xiàn)自媒體

砍柴網(wǎng) / 宿藝 / 2016-03-11 14:48
不過,手機(jī)行業(yè)競爭慘烈,歷來都是5-10年一變天,從摩托羅拉、諾基亞,到目前的蘋果都是如此,王朝更替無可避免。那么5歲的小米在5年之后是否會成長為新的王朝還是衰弱,誰...

文/壹觀察  宿藝

雷軍堅持“小米五年不上市”背后,小米部分投資人開始出售所持股份尋求套現(xiàn)。

《壹觀察》近日獲得了一份署名為中信資本的《小米股權(quán)項目投資機(jī)會推薦》項目介紹,中信資本發(fā)起PE股權(quán)投資,總規(guī)模1.1億美金,認(rèn)購的是小米手機(jī)公司0.45%的股權(quán)。以此計算,小米公司估值約為280億美金(最低為244億美金),低于小米上一輪融資創(chuàng)造的450億美元估值。

據(jù)業(yè)內(nèi)消息,有多家投資機(jī)構(gòu)在向散戶兜售這一投資案,起投額度從100萬-300萬元不等。有投資經(jīng)理稱,這一投資案的賣點就是,可以以小米上輪融資估值60%的價格拿到小米的股份,非常劃算。

中信資本在3月10日發(fā)表聲明,對此進(jìn)行了否認(rèn)。

不過,結(jié)合雷軍近期的一系列公開表態(tài),《壹觀察》讀者可以自行判斷:

1、在本月初接受中國證監(jiān)會創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管部的邀請演講時,雷軍談及對上市的看法,稱“不排斥小米的首次公開招股”。不過雷軍隨后否認(rèn)稱:“我覺得在證監(jiān)會我講說小米不IPO好像也不合適”,“小米對我來說是第二次創(chuàng)業(yè),我其實想跟內(nèi)外部表達(dá),我們是沖著做一家偉大的公司而來,不是為了上市。”

2、針對小米融資問題,雷軍近日對媒體表示:“繼上一輪2014年底融資之后,小米就沒有再做過新一輪融資,因為小米賬面超過100億人民幣的現(xiàn)金量,一直以來沒特別強(qiáng)的資金壓力”。

3、雷軍指出:“小米上市沒有具體時間表”,“我在考慮學(xué)習(xí)阿里,在內(nèi)部建立一個員工期權(quán)交易系統(tǒng),以在不上市的前提下激勵員工。”

實際上,從去年三季度開始,就有各種消息傳出小米新一輪融資估值受阻,不過傳聞方一直沒有直接信息進(jìn)行佐證,小米官方也未進(jìn)行直接回應(yīng)。

有國內(nèi)投資人士對《壹觀察》分析表示:“從2010年獲A輪融資估值2.5億美元開始,歷經(jīng)5次融資的小米估值在2014年12月已達(dá)450億美元,增幅超過180倍。因此在小米主業(yè)手機(jī)增長受阻、利潤下滑,又面臨長期無法套現(xiàn)的情況下,部分股東通過提前套現(xiàn)鎖定利益,完全符合投資手法,早期投資人即使以6折價格出售也可獲得豐厚回報,落袋為安”。

小米已完成的5輪融資分別是:

2010年底,小米完成A輪融資,金額4100萬美元,投資方為Morningside、啟明和IDG,估值2.5億美元左右;

2011年12月,小米公司完成新一輪9000萬美元融資,估值10億美元,投資方包括啟明、IDG、順為基金、淡馬錫、高通、Morningside;

2012年6月底,小米公司宣布,成功融資2.16億美元,估值40億美元。

2013年8月,小米科技完成新一輪融資,估值達(dá)100億美元。

2014年12月,小米宣布完成11億美元,小米估值450億美元。

《壹觀察》手中的這份名為《小米股權(quán)項目投資機(jī)會推薦》融資文件中,標(biāo)注了小米公司目前的主要投資方包括新加坡主權(quán)基金系列(淡馬錫、GIC、厚樸基金等)、戰(zhàn)略投資者(DST、高通投資)、IDG、啟明等,以及高通、順為等重要股東。(關(guān)于此次出售股份的退出方,大家可自行洗腦)。

值得關(guān)注的是,這份融資文件還分析了小米2012年以來在智能硬件、智能家居、游戲、影視、云計算等方面投資的主要公司,以及不同業(yè)務(wù)線2015年的出貨量和用戶增長情況,也可以說是對小米目前各業(yè)務(wù)線比較完整的一次梳理:

綜合以上信息來看,無論是小米允許部分投資人通過出售所持股份提前套現(xiàn),還是“在內(nèi)部建立一個員工期權(quán)交易系統(tǒng),以在不上市的前提下激勵員工”,對投資人和小米員工來說都是一件好事。

不過,手機(jī)行業(yè)競爭慘烈,歷來都是5-10年一變天,從摩托羅拉、諾基亞,到目前的蘋果都是如此,王朝更替無可避免。那么5歲的小米在5年之后是否會成長為新的王朝還是衰弱,誰都無法進(jìn)行預(yù)判。只能說,祝福“勞模”創(chuàng)業(yè)者雷總最終成功,也祝福小米的兄弟們早日成為普通人的人生贏家。

【壹觀察】—————————————

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