財加被上市,Star VC賺翻6倍快“鳴金收兵”金融
10月20日,香港上市公司太平洋實業(yè)(股票代碼:00767.HK)發(fā)布公告稱,買“財加”協(xié)議已滿足所有先決條件,正式完成落成。10月21日,財加官網(wǎng)發(fā)布資訊稱,財加已成功登錄香港主板。同時,財加官方首次披露年度利潤額,2015年1個億,2016年3個億。
據(jù)9月29日,太平洋實業(yè)發(fā)布公告稱,其擬以收購財加96%股權(quán),初步總代價是24億港元(折合人民幣約19.66億元)。具體將于2016年3月31日或之前以現(xiàn)金方式支付12億港幣;2017年3月31日或之前支付剩余12億港幣。
據(jù)悉,財加原名速幫貸,隸屬于北京匯聚財富管理咨詢有限公司(以下簡稱財加),成立于2012年12月13日,注冊資本3億人民幣,法人代表康凱,唯一法人股東是北京康鼎澳醫(yī)院投資管理有限公司(以下簡稱康鼎澳)。
工商資料顯示康鼎澳成立于2008年2月21日,注冊資本6.5億元人民幣,法人代表是周寶俠??刀Π墓灿袃蓚€自然人股東,分別是周寶俠、劉昌。(2015年6月26日,康鼎澳注冊資本由3億元人民幣增資至6.5億元人民幣。)
康鼎澳旗下除財加以外,還有北京萬融典當(dāng)有限責(zé)任公司(萬融典當(dāng)),成立于2007年04月30日,注冊資本是4000萬元人民幣,法人代表是周寶俠。
關(guān)于財加為什么會選擇在香港上市,財加CEO余景舒此前曾公開表示,任何一家公司上市都是根據(jù)自己的實際情況和發(fā)展?fàn)顩r來選擇,財加之所以選擇香港上市主要是考慮到vie 架構(gòu)回歸內(nèi)資代價比較大。然而,從以上關(guān)于財加股東及關(guān)聯(lián)公司的結(jié)構(gòu)來看,財加法人股東全部都是北京地區(qū)公司,不存在VIE架構(gòu)的相關(guān)問題,財加選擇在香港上市或因為其他原因。
4月15日,速幫貸宣布獲得由Star VC的戰(zhàn)略投資,同時,由原來主打P2P業(yè)務(wù),戰(zhàn)略升級為全產(chǎn)業(yè)鏈的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺,并將品牌更換為“財加”。Star VC投資財加具體金額官方?jīng)]有披露,截至目前財加股東中沒有Star VC或其成員的名稱。當(dāng)然,對于財加而言,最重要的不是Star VC投資多少,而是在于Star VC能夠給財加品牌營銷方面站臺。
據(jù)悉,Star VC是由任泉、李冰冰、黃曉明共同出資組建的風(fēng)投基金,于2014年7月11日正式推出,首期基金是8000萬元。股權(quán)分配方面,三位創(chuàng)始人各占30%,管理團隊占10%。
2015年10月13日,章子怡和黃渤加入Star VC,成為新合伙人,股權(quán)方面的變化沒有披露。據(jù)悉,章子怡、黃渤加入后的Star VC已投資“融360”,具體投資金額沒有披露。資料顯示,Star VC目前已投資韓都衣舍、秒拍、明星衣櫥、人人快遞、堅果、財加、融360共7家公司,其中財加、融360都是互聯(lián)網(wǎng)金融公司。
上文中提到,太平洋實業(yè)以24億港元收購財加96%股權(quán),也就是說財加估值25億港元,折合成人民幣20.48億。而財加的注冊資本是3億元人民幣(2015年6月17日,財加注冊資本由4000萬元人民增至3億元人民幣,實繳注冊資本可能不到3億元人民幣)。這里我們以3億元人民幣計算,Star VC投資財加以后大賺6.8倍。
顯然,財加被上市以后,對于Star VC而言,這是個很好的變現(xiàn)機會,當(dāng)然還可以在一定程度上保持合作。筆者為什么這么說,我們先來看看財加的利潤額。2014年財加的年報中,其選擇沒有公布財務(wù)數(shù)據(jù)。但財加此次被上市后,其官方對2015年、2016年分別提出1個億和3個億的利潤額。
據(jù)筆者獲悉,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的盈利都較差,尤其是在Star VC投資之前,財加還是一個不溫不火的P2P網(wǎng)貸平臺。
據(jù)財加官網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示,財加平臺累計成交額是26.83億元,累計賺取收益是2.62億,財加客服向筆者證實,平臺主要做信用貸款。我們再來算算財加的利潤情況,根據(jù)其三方合作協(xié)議,平臺會收取借款本金的4%作為借款管理費,從借款第一個月起收取支付本金的x%作為借款管理費。我們假設(shè)10%的利潤率計算,財加累計賺取的利潤也只有2.68個億。
宜信作為全國最大的貸款公司,唐寧曾自曝壞賬率是2%-3%,但其前信貸經(jīng)理曾向媒體表示,宜信局部壞賬率曾達15%,我們按照3%的壞賬率計算,財加累計壞賬金額超過8000萬元。
據(jù)財加官網(wǎng)資料顯示,財加在全國16個城市設(shè)立了分公司,員工超過1600人。按每人每月2000元工資計算,財加一年需要支出3840萬元的工資。
這樣算下來,財加官方披露2015年1億元的利潤額,筆者對其能否完成表示疑慮。
財加在產(chǎn)品方面設(shè)有優(yōu)選寶計劃,分別有1個月、3個月、6個月、12個月期限的理財產(chǎn)品,對應(yīng)的投資年化收益率分別是7%+1%,8%+2%,9%+2%,12%。從平臺散標(biāo)專區(qū)來看,借款項目期限普遍在6-12個月,也就是說優(yōu)選寶計劃作為自動投標(biāo)工具,平臺或涉嫌建立資金池。通過期限錯配完成出借,具有一定的法律風(fēng)險。
我們再來看看財加的借款項目:
標(biāo)的一:
標(biāo)的名稱:借款用于資金周轉(zhuǎn)(沈陽)
標(biāo)的鏈接:http://www.91caijia.com/ScatterBid/LoanDetail?LoanId=21909
年化收益率是18%,標(biāo)的總額3萬元,還款期限是6個月,還款方式是等額本息。
讓筆者疑問的是,一個經(jīng)營穩(wěn)定、收入良好的旅行社,其總經(jīng)理需要借3萬元用于資金周轉(zhuǎn),試問旅行社的利潤有這么低嗎?還有一個總經(jīng)理都需要借款3萬元,且還款期限是6個月,試問該公司還能發(fā)出工資嗎?要知道,作為一個公司總經(jīng)理,沒有幾個朋友能借給他錢嗎?或者幾張信用卡套現(xiàn),何必要承擔(dān)這么高的利息在財加貸款呢?
標(biāo)的二:
標(biāo)的名稱:貸款主要用于擴大場地
標(biāo)的鏈接:http://www.91caijia.com/ScatterBid/LoanDetail?LoanId=21977
年化收益率是18%,標(biāo)的總額3萬元,還款期限是10個月,還款方式是等額本息。
讓筆者疑問的是,一個經(jīng)營穩(wěn)定、收入良好的跆拳道培訓(xùn),其公司法人需要借3萬元用于擴大場地,且需要借款10個月分期還款嗎?是平臺公布的借款資料有誤,或者說這個公司法人該有多窮啊。
綜上,筆者認(rèn)為財加的壞賬率可能比想象的還要高,對于財加而言這次上市也讓其資本變得更強大,同時其品牌知名度將會進一步得到提升。未來,財加可能會通過降息來提高利潤,畢竟與宜人貸、人人貸相比,財加給出18%的年化收益率是目前行業(yè)中高收益平臺。當(dāng)然,對于Star VC而言,財加上市是其不錯的撤出機會,畢竟在短短幾個月的時間里,其投資的資金已經(jīng)翻了6倍以上。
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