清科倪正東:互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)和投資的最佳時機(jī)正在過去創(chuàng)投

投資界 / 李梅 / 2016-03-18 17:21
其實(shí),創(chuàng)業(yè)和投資還是有很多機(jī)會的,特別是那些真正找到用戶痛點(diǎn)的,解決問題的創(chuàng)業(yè)公司肯定是有價值的。比如唱吧,比如最近我們看到的一些新的公司確實(shí)在那個領(lǐng)域沒有巨頭...

2016年3月18日,由清科集團(tuán)、投資界主辦的“2016中國互聯(lián)網(wǎng)投資大會”在三亞舉行。清科集團(tuán)集結(jié)百位互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資大佬及優(yōu)質(zhì)創(chuàng)客集聚國境之南,共同探討中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的投資與發(fā)展。

以下為清科集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長兼CEO倪正東在會上分享的精彩觀點(diǎn):

最近市場變化很大,我們分享一下我們對當(dāng)前的PE/VC市場的十點(diǎn)觀察。

1、這個市場確實(shí)越來越有錢,目前,中國VC/PE、天使管理的資金量已經(jīng)達(dá)到了5萬億,未來五年的資金量應(yīng)該可以達(dá)到10萬億。去年新募集的資金量為8千億,去年投資總額5300億?,F(xiàn)在的天使基金的投資規(guī)模已經(jīng)堪比以前VC的投資規(guī)模了。我們這個行業(yè)很有錢,未來的5年這個行業(yè)還會更有錢。

2、根據(jù)我個人的觀察,互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)和投資最佳的時期正在過去,當(dāng)然互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域還有很多創(chuàng)業(yè)的機(jī)會,但是我們不可能過了30年、50年還靠互聯(lián)網(wǎng)一個領(lǐng)域來吃飯,這可能是我們同行需要思考的問題。

3、今年到底有沒有風(fēng)口?我認(rèn)為今年沒有什么風(fēng)口,或者說沒有見到大的風(fēng)口,2014年最熱的就是O2O、智能硬件,現(xiàn)在,有很多O2O投資人都遍體鱗傷。有些領(lǐng)域確實(shí)也成長得很快,比如互聯(lián)網(wǎng)金融,投資中也有很多經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。今年到底有沒有風(fēng)口,這值得大家去談。

4、當(dāng)前的獨(dú)角獸公司大約一半都是假的獨(dú)角獸公司,即便是成功融到C輪D輪,長到獨(dú)角獸級別,但是你會發(fā)現(xiàn),他們在裁員,有的很快倒閉了。當(dāng)前獨(dú)角獸公司有一半是假的獨(dú)角獸。

5、這個行業(yè)的估值確實(shí)很高,特別是部分投機(jī)創(chuàng)業(yè)者,大家都不斷的加碼,其實(shí)大家都希望天使、A+、B、C、D每輪融資公司估值漲3倍、5倍、10倍,這個估值確實(shí)偏高。我記得很清楚,2005年不管是趕集、去哪兒,很多公司當(dāng)時融資2、300萬美元都不容易,那個時候覺得2、300萬不便宜。現(xiàn)在一上來給你1個億,可能還有更多的,2億、3億的,特別是具有某些大公司CEO背景的創(chuàng)業(yè)者,融資都是3億、5億起。

6、在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域90%以上的公司還是2VC的模式,VC不給錢就死了。當(dāng)然還是有很多好的創(chuàng)業(yè)者,創(chuàng)業(yè)沒多久就賺錢了,這種創(chuàng)業(yè)者我愛死他們了,估值當(dāng)然漲得也很合理。

7、現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的門檻相當(dāng)?shù)?,但成功確實(shí)更難。2005年的三座大山也沒有那么強(qiáng),現(xiàn)在不僅僅有三座大山,還有10家、20家像58這樣的中大型公司,在等著收購創(chuàng)業(yè)公司。

8、其實(shí),創(chuàng)業(yè)和投資還是有很多機(jī)會的,特別是那些真正找到用戶痛點(diǎn)的,解決問題的創(chuàng)業(yè)公司肯定是有價值的。比如唱吧,比如最近我們看到的一些新的公司確實(shí)在那個領(lǐng)域沒有巨頭的公司,比如新三板的服務(wù)公司,沒有行業(yè)老大,前景很好,值得投資。而對于那些創(chuàng)業(yè)全憑想象、不符合邏輯的公司,即使融到VC的錢,最終也很難獲得好的發(fā)展。商業(yè)邏輯其實(shí)越簡單越好。

9、我們現(xiàn)在的市場上最不確定的是政策。我們看到過去一年的時間,各種針對戰(zhàn)略新興板的項(xiàng)目基金成立,至少我親自經(jīng)歷的公司有差不多20家都說要在戰(zhàn)略新型板上市,現(xiàn)在戰(zhàn)略新興板被從十三五規(guī)劃中刪除,很多企業(yè)需要另謀渠道。去年末開始,VC掛牌新三板突然暫停,很多基金被LP起訴。最近,VC在北京注冊一個基金都注冊不了,但有些合伙制的基金不讓注冊,你得找個注冊的地方都很難。

10、在目前的情況下,不管是VC還是創(chuàng)業(yè)者,我們還是練好自己的內(nèi)功,這個時候沒有風(fēng)口,市場有很多不確定性創(chuàng)投行業(yè),每3-5年都會有一個新的大變化,不管做VC還是做創(chuàng)業(yè),5年前很普通的基金,現(xiàn)在已經(jīng)成長起來.在最新的一批的投資機(jī)構(gòu)中,高榕資本僅僅2-3年的時間已經(jīng)發(fā)展得非常好。5年前很多創(chuàng)業(yè)者都是屌絲,這個年代很多都是屌絲逆襲,3到5年又是一批新的英雄。



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