揭秘阿里巴巴和螞蟻金服12.5億美金投資餓了么的真相創(chuàng)投
4月13日下午15:28分,我敲下了enter鍵,將“阿里巴巴聯(lián)合螞蟻金服12.5億美金戰(zhàn)略投資餓了么”的新聞發(fā)了出去,離餓了么創(chuàng)始人兼CEO張旭豪給員工發(fā)出的內(nèi)部信只有1-2分鐘。
這篇簡訊獨家發(fā)在我的百家專欄。截至發(fā)稿前,這篇新聞有了16405個閱讀,19位網(wǎng)友贊了“好文”,40位投了“太水”。并不意外,大家對此文的“豐滿度”不買賬。
痛定思痛,聞雞起舞的我嘗試將過去所知道的零零碎碎重新?lián)炱饋恚M量還原一個有趣、有內(nèi)涵、不污的投資真相。
一: 12.5億美金;不足28%;第1大股東;
任何一場投資,大家都很關(guān)注投資的金額,所持比例,董事席位。有了這些之后,標(biāo)的公司的估值,投資公司的戰(zhàn)略意圖基本上也都有了直觀的反映。
從目前三方(阿里巴巴、螞蟻金服、餓了么)披露的情況來看,阿里巴巴9億美金,螞蟻金服3.5億美金,共計12.5億美金注資了餓了么,與此前財新報道的基本一致。不過,12.5億美金對應(yīng)餓了么多少股份,依然沒有在此次官方披露的信息中出現(xiàn)。從多方信源打聽到的消息是,阿里和螞蟻金服持股不足28%,與媒體傳聞的27.7%接近。
那么,很簡單了。12.5億美金即便對應(yīng)了28%的股份,餓了么的估值應(yīng)該在45億美金左右??梢钥隙ǖ氖?,此次投資后,“阿里巴巴+螞蟻金服”成為餓了么第一大股東。阿里巴巴董事局副主席蔡崇信加入了餓了么的董事會,成為新董事。
很多人質(zhì)疑第一大股東,為何只有一名董事席位。翻翻餓了么融資歷史,我們就知道原因了。
2009年創(chuàng)立的餓了么,從2011年開始陸續(xù)引入私募機(jī)構(gòu)和企業(yè)的投資。既有金沙江創(chuàng)投,經(jīng)緯中國,紅山資本、中信產(chǎn)業(yè)基金這樣的創(chuàng)投基金,也有騰訊、京東、大眾點評、滴滴這樣的企業(yè)投資。陸陸續(xù)續(xù)經(jīng)歷了F輪融資后,阿里巴巴和螞蟻金服對餓了么完成了這一輪(G輪)融資,也將外賣市場的爭奪推向了一個高潮。
經(jīng)過G輪融資后,餓了么股權(quán)相對稀釋的比較分散。通過官方披露的信息可以看到,餓了么本輪融資后,董事會新成員曾到8位,包括蔡崇信、張旭豪、康嘉、程維在內(nèi)。按照阿里投資的路數(shù),對于看中的業(yè)務(wù)(與阿里生態(tài)協(xié)同的業(yè)務(wù)),會繼續(xù)增持直到雙方坦誠相待。優(yōu)酷土豆、UC都是典型。
二:美團(tuán);口碑;餓了么;
可以說,美團(tuán)是阿里巴巴在本地生活服務(wù)市場戰(zhàn)略發(fā)生大轉(zhuǎn)折的導(dǎo)火索。
我之前在《相煎何太急,下一個會是大眾點評和美團(tuán)嗎?》,《從美團(tuán)和大眾點評合體,看投資機(jī)構(gòu)的宮心計》,《騰訊一石三鳥:美團(tuán)點評上演資本局中局》三篇文章中都分別預(yù)測和追蹤報道了從投資機(jī)構(gòu)到美團(tuán)點評,再到騰訊、阿里巴巴當(dāng)事方的發(fā)展態(tài)勢。其中,在第三篇文章《騰訊一石三鳥:美團(tuán)點評上演資本局中局》中寫道,“騰訊不斷加碼,給了大眾點評早期投資機(jī)構(gòu)退出的機(jī)會。這也毫無意外地預(yù)示著,大眾點評在“新美大”的格局下,必然處于劣勢。同樣不占上風(fēng)的阿里巴巴,也將加速出局。”此時距離大眾點評張濤宣布卸任公司CEO,以及那張和核心高管團(tuán)隊抱頭痛哭的照片還有不到2周的時間。
另一方當(dāng)事人阿里巴巴毫無疑問也是悲情和憤怒離場的。阿里巴巴從2011年就開始跟著紅杉資本投資美團(tuán),一直是D輪之前堅定的跟投者。阿里巴巴希望能夠和美團(tuán)發(fā)生化學(xué)反應(yīng),產(chǎn)生業(yè)務(wù)上的互補(bǔ)和共鳴,以至于口碑在投資美團(tuán)后就幾乎放棄了獨立運作。這和阿里巴巴在2015年6月宣布重啟口碑時說的一句話不謀而合。“我們沒有離開,我們只是放了一個4年的長假。”
但事實上,美團(tuán)并沒有和口碑發(fā)生共振。在經(jīng)歷過連環(huán)創(chuàng)業(yè)后,美團(tuán)創(chuàng)始人王興希望通過美團(tuán)來給自己創(chuàng)業(yè)劃上完美的句號。他的目標(biāo)不是投入阿里懷抱,做個看家護(hù)院的主。加上移動互聯(lián)網(wǎng)的浪潮和O2O的風(fēng)口,讓王興愈發(fā)覺得自己可以玩大。這時候,美團(tuán)的思路是借勢做大自己,而非早早繳槍站隊。
這有了新口碑去年的重啟,也有了投資餓了么的后續(xù)事宜。新口碑啟動后,阿里巴巴和螞蟻金服拿出了60億元各占50%股權(quán),基本上集合兩家之力助推起其發(fā)展。但時機(jī)已經(jīng)不對,本地生活的市場已經(jīng)被美團(tuán)和大眾點評瓜分殆盡,除了外賣這類到家服務(wù)市場,餓了么因為先發(fā)優(yōu)勢已經(jīng)獲得較大的市場份額外。
所以,戰(zhàn)火很快就在外賣市場燒了起來。美團(tuán)和大眾點評都推出了相應(yīng)的服務(wù),大眾點評更是投資了餓了么作為保底。不過,很快隨著美團(tuán)和大眾點評的合體,加速了餓了么和阿里巴巴開啟一場新的戀愛。此時,另一個關(guān)鍵因素是,餓了么F輪的錢也燒的差不多了,需要新的資金進(jìn)入,一方面和新美大打仗,一方面自己還要拓展除外賣之外的服務(wù)。這都需要錢!
三:支付寶;手淘;新口碑;
錢解決了,資源也要跟上。
對于阿里巴巴來說,這種類型的投資都屬于戰(zhàn)略投資,與阿里巴巴業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大協(xié)同,或者說給阿里巴巴迅速占領(lǐng)這塊市場帶來巨大價值。阿里巴巴給錢的同時,勢必帶來重大資源。作為被投公司,基本上做好被阿里巴巴持續(xù)投資的準(zhǔn)備。特別是,美團(tuán)投資教訓(xùn)后。
在三方對外傳遞的信息中國年,我們可以看到支付寶、手機(jī)淘寶、新口碑三個關(guān)鍵詞。雖然明說,但是基本可以推測出來,手機(jī)淘寶將會給支付寶開放個入口。這有點可以參考阿里巴巴投資蘇寧云商的案例(抱歉不習(xí)慣說互投),天貓給了蘇寧云商一個流量入口。手機(jī)淘寶作為移動生活第一平臺,月度活躍用戶數(shù)超過3.93億無非給餓了么一個巨大的紅利。
支付寶方面,首先全面接入支付寶的支付結(jié)算體系。此外如公告所說,支付寶母公司螞蟻金服和餓了么密切合作,后者平臺上的中小商戶、配送服務(wù)商以及個人,都可以獲得螞蟻金服提供的金融服務(wù)。芝麻信用也將為餓了么題提供深度服務(wù)。即為螞蟻金服拓展了客戶,也為餓了么商家提供了融資信貸等保障,互利互助。
值得注意的是新口碑。此次戰(zhàn)略合作后,新口碑旗下的外賣業(yè)務(wù)正式并入餓了么。也就是說,外賣業(yè)務(wù)新口碑全部交給餓了么來運營。外賣這個市場和品牌,都統(tǒng)一由餓了么來運營。而新口碑旗下的其它服務(wù),比如到店餐飲等服務(wù),還是繼續(xù)由新口碑來操作。因此,新口碑繼續(xù)做,且更加專注做好到店市場,也是阿里和螞蟻擅長的事。
除此之外,阿里巴巴旗下的云計算和高德地圖也將和餓了么合作。不過,相較支付寶,手淘,新口碑來說,這些業(yè)務(wù)更像一塊打包一起的談判籌碼,對業(yè)務(wù)推送并非產(chǎn)生實質(zhì)性改變。高德地圖或許還會好一點。
四:關(guān)于315晚會
在我第一時間將這場投資新聞報道后,很多人在一些TMT的群里聊天,談起315是否對阿里巴巴投資餓了么產(chǎn)生影響?或者說會讓阿里巴巴可以乘機(jī)壓低了餓了么的估值等等?
我的看法是:投資是一個過程。我們看到正式披露,或者已經(jīng)被媒體“不小心”報道了的情況,往往是投資當(dāng)事方已經(jīng)簽字畫押,甚至一部分資金已經(jīng)打到標(biāo)的公司賬戶上,業(yè)務(wù)層面甚至都已經(jīng)悄然進(jìn)行了......
所以這個問題的關(guān)鍵是:阿里巴巴和螞蟻金服完成對餓了么投資是在315前?還是315后呢?這個實話我不知道,但我不認(rèn)為在這之后。此外,至于315晚會曝光后是否會對餓了么估值造成影響,我想說的是,“315的影響有那么大嗎?”
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