為了追求投資者價(jià)值最大化,全球P2P平臺(tái)紛紛涉足財(cái)富管理金融

砍柴網(wǎng) / 孫騁 / 2016-05-04 09:04
財(cái)富管理可以最大限度地開發(fā)P2P平臺(tái)客戶的生命周期價(jià)值,全球不少P2P平臺(tái)開始豐富產(chǎn)品類別,比如做投資組合,看起來逐漸像一個(gè)財(cái)富管理公司。

為了追求投資者價(jià)值最大化,全球P2P平臺(tái)紛紛涉足財(cái)富管理

P2P平臺(tái)發(fā)展到一定規(guī)模,便開始豐富平臺(tái)的產(chǎn)品,比如做投資組合,看起來越來越像一個(gè)財(cái)富管理公司。

網(wǎng)貸平臺(tái)SoFi,從斯坦福大學(xué)的校友貸款起家,之后拓展到個(gè)人貸款和住房按揭貸款領(lǐng)域,放款量超過30億,現(xiàn)在已經(jīng)開始涉足財(cái)富管理。這一趨勢(shì)在全球是趨同的,國內(nèi)的宜信、陸金所也正在發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù),早年起家的P2P業(yè)務(wù)規(guī)模占比逐漸縮小,歐洲一些P2P平臺(tái)也自然就過渡到財(cái)富管理平臺(tái)。

全生命周期服務(wù)

SoFi此前憑借低利息的優(yōu)勢(shì),在學(xué)生貸款領(lǐng)域深耕多年。在美國,私立大學(xué)學(xué)費(fèi)非常昂貴,一個(gè)家庭往往需要供幾個(gè)大學(xué)生,學(xué)費(fèi)開銷是一筆巨大的負(fù)擔(dān)。政府發(fā)放的學(xué)生貸款利率極低,但還有進(jìn)一步降低的空間。

SoFi發(fā)現(xiàn),政府給予大部分大學(xué)生貸款利率是一樣的,而名牌大學(xué)的學(xué)生,潛在還款能力更強(qiáng),從這個(gè)差異化定價(jià)的角度切入貸款,SoFi甚至可以和極低利率的官方貸款競爭。

于是SoFi把學(xué)生貸款打包成資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,出售給金融巨頭和對(duì)沖基金。這些學(xué)生貸款資產(chǎn)支持的證券可以像股票或者債券一樣交易,或者被當(dāng)作抵押品,換取更多資金。在證券化驅(qū)動(dòng)之下,資金的成本降低了,貸款利率隨之降低,由此吸引更多借款用戶。

在今年Lendit峰會(huì)上,SoFi的CEO,Mike Cagney說:教育貸款的價(jià)值不是我們網(wǎng)貸平臺(tái)給借款學(xué)生提供錢,而是希望學(xué)校加入其中,降低教育成本,現(xiàn)在學(xué)費(fèi)太貴了。

“教育部門覺得學(xué)生可以用畢業(yè)之后的收入來還學(xué)貸,所以不愿降低學(xué)費(fèi),這是不對(duì)的?,F(xiàn)在整個(gè)美國市場(chǎng)只有3000億美元的學(xué)貸可以再融資,而剩下的1000億美元學(xué)貸風(fēng)險(xiǎn)太高,我們SoFi是不能碰的。”Mike Cagney說。

SoFi的發(fā)展方向在轉(zhuǎn)變,一是房貸,Mike Cagney把房貸定位在18-60歲的中年人,沒有明確年齡界限,在貸款市場(chǎng)上,只要平臺(tái)價(jià)值主張對(duì)了,發(fā)展就沒問題,借款人范圍未來會(huì)擴(kuò)大;二是財(cái)富管理領(lǐng)域,Mike Cagney希望最大限度地開發(fā)客戶的生命周期價(jià)值。

“有競爭力的借款利率,不是我們和其它平臺(tái)的主要差異,找出低利率的客戶也不是我們想要的結(jié)果,我們希望傳達(dá)這樣一個(gè)價(jià)值信息:如果選擇我們,以后可以一直信任我們。銀行有很多客戶,是因?yàn)殂y行的產(chǎn)品很多,所以服務(wù)會(huì)全面。”他說。

財(cái)富管理業(yè)務(wù)可以幫助SoFi提供全生命周期服務(wù),包括多樣性的產(chǎn)品、更多種類的服務(wù)。在已經(jīng)有的財(cái)富管理產(chǎn)品基礎(chǔ)上,SoFi即將要推出保險(xiǎn)產(chǎn)品。

Mike Cagney對(duì)財(cái)富管理關(guān)注多年,他稱自己經(jīng)常思考:人們?yōu)槭裁匆ネ顿Y?如果市場(chǎng)利率跌很多,大家還去不去投資?

“從投資者角度來說,他們需要一個(gè)平衡的投資組合,即便投資者不喜歡某種資產(chǎn)類別,仍應(yīng)該持有該類資產(chǎn),這是一種永恒的邏輯,跟股市、匯率的波動(dòng)沒有關(guān)系。”Mike Cagney說:如果投資者在信貸方面的分析能力越來越強(qiáng),進(jìn)行精確的收益率比較,這個(gè)過程和進(jìn)行財(cái)富管理是一樣的,所以SoFi涉足投資組合,也在邏輯之內(nèi)。

針對(duì)高凈值人士

2015年12月“P2P第一股”宜人貸登陸紐交所,作為宜信旗下在線消費(fèi)金融平臺(tái),宜人貸經(jīng)歷了大跌、反彈,截至記者發(fā)稿,其市值穩(wěn)定在6.8億美元左右。

宜人貸上市后,宜信開始將財(cái)富管理作為重要的支柱型業(yè)務(wù),為高凈值人士、大眾富裕階層、小白用戶提供服務(wù),通過財(cái)富管家、財(cái)務(wù)顧問、移動(dòng)應(yīng)用等不同方式,邏輯是跨地域投資、跨資產(chǎn)類別投資、超配另類資產(chǎn)相結(jié)合。

投資品包括固定收益投資、二級(jí)市場(chǎng)投資、一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資、對(duì)沖基金、房地產(chǎn)這類實(shí)業(yè)投資、私募股權(quán)、天使、風(fēng)險(xiǎn)投資、以及保險(xiǎn)等等。宜信CEO唐寧說:這是一個(gè)這種多元的資產(chǎn)組合,對(duì)于高凈值人士,要超配另類資產(chǎn),對(duì)于那些流動(dòng)性訴求弱的資金,另類資產(chǎn)可以獲得穩(wěn)健較高回報(bào)。

對(duì)于P2P借貸平臺(tái)的投資用戶,財(cái)富管理是一個(gè)更全方位、綜合的服務(wù),唐寧認(rèn)為這是一個(gè)未來長期存在的潛在增長點(diǎn)。

和SoFi不同,宜信面臨的巨大挑戰(zhàn)是用戶教育。

在美國,財(cái)富管理的環(huán)境更為成熟,美國老百姓更了解財(cái)富管理,并且基本上踐行長線投資的理念,他們習(xí)慣于把閑錢投到共同基金和一定的固定收益類產(chǎn)品,比如國債,并且長期持有。這樣的組合就是美國中產(chǎn)階級(jí)投資者的主要選擇。

美國的高凈值客戶,投資資金在幾百萬美金以上的這一類人,擁有更多的投資選擇,通過金融去支持生活目標(biāo),比如每年都有財(cái)富管理機(jī)構(gòu)給用戶做健康體檢。

而國內(nèi)整個(gè)財(cái)富管理行業(yè)還處于非常早期的階段,因?yàn)橘Y產(chǎn)配置的理念始終還在普及期,并沒有一個(gè)廣泛共識(shí)。中國的“炒股”意味著短線的行為, 大眾沒有長期持有、價(jià)值投資的概念。

前幾年財(cái)富管理機(jī)構(gòu)做的最主要的事情,就是資產(chǎn)生成方賣資產(chǎn)、保險(xiǎn)公司賣保險(xiǎn)、基金公司賣基金。唐寧說:應(yīng)該有行業(yè)、機(jī)構(gòu),站在客戶的角度上,設(shè)計(jì)一種最符合需求的資產(chǎn)組合,財(cái)富管理90%的問題,都要通過資產(chǎn)配置來解決。

財(cái)富管理+AlphaGo

在Lendit峰會(huì)上,網(wǎng)貸行業(yè)透漏出一個(gè)信息:未來將會(huì)借助深度學(xué)習(xí)、機(jī)器學(xué)習(xí)的方式,更好地了解用戶,這意味著投資者成本下降,利率上升,很多業(yè)務(wù)不再是一次性關(guān)系,而是和消費(fèi)者建立多次關(guān)系,將用戶價(jià)值最大化。

SoFi表示未來智能投顧會(huì)和人工相結(jié)合。比如通過學(xué)生貸、房貸獲得借款人申請(qǐng)信息,在線上發(fā)現(xiàn)用戶收入狀況、學(xué)業(yè)情況,積累相關(guān)數(shù)據(jù),未來基于這些信息,在借款人還完貸款、有投資需求的時(shí)候,還可以提供財(cái)富管理需求,智能投顧從數(shù)據(jù)中分析出最合適的方案,對(duì)于小白是成本最低、效率最高的途徑。

宜信在做的智能投顧產(chǎn)品“投米R(shí)A”,也是針對(duì)小白用戶。唐寧認(rèn)為,年輕人可以去很好地從智能投顧中受益。同時(shí),智能投顧需要大數(shù)據(jù)的支持,包括一些數(shù)學(xué)模型,唐寧表示,宜信在此前10來年通過P2P、財(cái)富管家、財(cái)務(wù)顧問的方式,線上線下服務(wù)的客戶,都是提供大數(shù)據(jù)的對(duì)象,他們提供了最有效的數(shù)據(jù)。

(本文首發(fā)鈦媒體,記者/孫騁,編輯/李小年)

 



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