隨著近期順豐快遞宣布將借殼鼎泰新材上市，中國最受關(guān)注的快遞企業(yè)即將上市的傳聞得到證實(shí)。半年之內(nèi)，包括申通、圓通在內(nèi)的三家中國領(lǐng)先的快遞企業(yè)不約而同地采用了借殼的方式急速對(duì)接二級(jí)資本市場，加上正式公布了赴美上市計(jì)劃的中通快遞以及百世物流。

顯而易見，在經(jīng)歷了長達(dá)十年的年均達(dá)40%的高速增長之后，中國的快遞行業(yè)正式邁入上市元年，在繼續(xù)高速增長的同時(shí)，大規(guī)模地從原來單純業(yè)務(wù)層面的競爭迅速變道至資本推動(dòng)下的深層次競爭。鑒于資本力量對(duì)于產(chǎn)業(yè)深遠(yuǎn)巨大的推動(dòng)作用，毫無疑問，中國快遞行業(yè)的一個(gè)全新發(fā)展時(shí)代正式到來。

其實(shí)早在2011年從復(fù)星集團(tuán)和聯(lián)想創(chuàng)投注資韻達(dá)快遞開始，資本已經(jīng)開始果斷入局中國的快遞行業(yè)。各家投資機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)行盡調(diào)和排查，在已經(jīng)初具集中景象的快遞行業(yè)物色各自心儀的標(biāo)的。2013年6月，紅杉資本3000萬美元注資申通快遞，占股10%。僅僅時(shí)隔兩個(gè)月，在8月份立刻上演了當(dāng)時(shí)業(yè)界最為矚目的順豐注資事件，招商局、元禾控股以及中信資本聯(lián)手以80億元的投資獲得25%的股權(quán)，連一向婉拒資本的順豐都開了口子，快遞行業(yè)迅速成為產(chǎn)經(jīng)界和投資界的關(guān)注熱點(diǎn)。2015年5月，阿里巴巴集團(tuán)以及其創(chuàng)始人馬云出資創(chuàng)立的云峰基金聯(lián)合收購圓通快遞20%的股份，更是以電商大鱷、快遞源頭的特殊身份極大地觸動(dòng)了行業(yè)的神經(jīng)。

為什么領(lǐng)先快遞企業(yè)在當(dāng)下這個(gè)時(shí)點(diǎn)紛紛上市甚至忙不迭地采用借殼的方式來進(jìn)行融資?資本注入到行業(yè)里后，會(huì)被如何使用?隨著資本逐步投放到位，快遞行業(yè)本身以及行業(yè)的上下游會(huì)發(fā)生哪些新的變化?本文將就這些問題進(jìn)行初步的討論。

一、為什么領(lǐng)先的快遞行業(yè)在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)紛紛上市甚至以借殼方式上市?

1.急需外力的強(qiáng)勢(shì)介入來改變當(dāng)前混沌膠著的競爭狀態(tài)，資本是最有效的市場化手段。

隨著電商的爆發(fā)，中國的快遞行業(yè)(目前約70%的快遞單量來自于電商購物投遞)在經(jīng)歷了十余年的高速發(fā)展之后，造就了全球最大的快遞業(yè)務(wù)市場，成就了三通一達(dá)等電商快遞巨頭(確切地說是原來的四通一達(dá)，后匯通被百世物流所并購)。但隨著業(yè)務(wù)同質(zhì)化的逐步加強(qiáng)，針對(duì)電商件的競爭不出意外地逐漸聚焦到價(jià)格上，以低價(jià)換取業(yè)務(wù)量和規(guī)模，最終導(dǎo)致了全行業(yè)的平均單價(jià)從2004年的28.8元急速下降至2015年的13.4元，整整跌去50%之多，加之期間工人工資平均水平的上升，房屋租金的逐漸上升，最終整個(gè)行業(yè)的利潤率已經(jīng)由原來的近30%猛跌至目前的5%左右。

考慮到個(gè)別領(lǐng)先企業(yè)難得的差異化競爭和相對(duì)較高的單價(jià)及利潤水平，可以想象已經(jīng)有不少企業(yè)被逼近到幾乎零利潤的邊緣，單純地在以低價(jià)格換取業(yè)務(wù)的幾乎是零利潤的維持?？梢哉f粗暴單純的價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)將整個(gè)行業(yè)拉入了低級(jí)競爭的泥潭，全行業(yè)在“漲價(jià)找死，不漲價(jià)等死”的惡劣狀態(tài)中混沌膠著，痛苦不已，急需犀利的外力來打破僵局，調(diào)整市場結(jié)構(gòu)，改變競爭機(jī)制，開創(chuàng)出新的競爭維度和成長空間。

資本的介入則是各種方式中最有效率的一種，以其被市場廣泛證明的功效來做行業(yè)變革的鯰魚，通過資本注入，推動(dòng)領(lǐng)先快遞企業(yè)開拓出能可持續(xù)發(fā)展的新的業(yè)務(wù)差異點(diǎn)，打破人海戰(zhàn)術(shù)和價(jià)格戰(zhàn)的惡性循環(huán)，創(chuàng)造出新的服務(wù)內(nèi)容，將消費(fèi)者的關(guān)注點(diǎn)從價(jià)格引導(dǎo)向整體價(jià)值，并進(jìn)行適度的市場洗牌，最終引領(lǐng)全行業(yè)登上一個(gè)新的發(fā)展階段。

2.當(dāng)前的政策環(huán)境非常利好，時(shí)間窗口寶貴。

快遞行業(yè)因?yàn)閷?duì)就業(yè)的巨大推動(dòng)，以及對(duì)中國社會(huì)物流發(fā)展水平整體的提升，逐步受到國家政策層面的關(guān)注和支持。2009年，出臺(tái)《快遞企業(yè)等級(jí)評(píng)定管理辦法(試行)》，鼓勵(lì)行業(yè)有單一的價(jià)格競爭向服務(wù)競爭轉(zhuǎn)變，快遞企業(yè)加速整合，并縮小了民營快遞的營業(yè)范圍。2011年，政策層面明顯注意到行業(yè)結(jié)構(gòu)和競爭機(jī)制的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)年出臺(tái)的《郵政業(yè)發(fā)展十二五規(guī)劃關(guān)于快遞企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》就明確地給予政策支持，鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度。

但事實(shí)證明單純的政策力量并沒有顯著改變當(dāng)時(shí)的快遞業(yè)的格局，基于當(dāng)時(shí)快遞業(yè)勞動(dòng)密集型的特征，競爭門檻相對(duì)較低，越來越多的企業(yè)注冊(cè)成立加入快遞行業(yè)的廝殺，行業(yè)集中度不僅沒有升高反而在逐步降低。于是2014年政策繼續(xù)加碼，在《物流業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃(2014-2020年)》中正式提出了中國快遞行業(yè)的普惠化、市場化和國際化。更實(shí)在2015年出臺(tái)了《關(guān)于促進(jìn)快遞業(yè)發(fā)展的若干意見》，鮮明地提出了“鼓勵(lì)各類資本依法進(jìn)入快遞領(lǐng)域，支持快遞企業(yè)兼并重組，加快形成若干家“具有國際競爭力的企業(yè)集團(tuán)”。政策層面的利好可謂達(dá)到頂峰，終于，政治神經(jīng)和市場神經(jīng)都異常敏銳的資本力量在完成了前期的蟄伏之后，借著政策的東風(fēng)應(yīng)時(shí)而動(dòng)，開始大張旗鼓地推動(dòng)標(biāo)的企業(yè)的上市日程。

3.目前行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的差距不是非常巨大，為防止在競爭升級(jí)的過程中動(dòng)作緩慢而被甩出賽道，你追我趕的群體行為不可避免。

同時(shí)我們看到，中國幾家領(lǐng)先的快遞企業(yè)(順豐，EMS，三通一達(dá)等為代表)盡管在企業(yè)性質(zhì)、業(yè)務(wù)側(cè)重上仍有一定的差異，但是業(yè)務(wù)規(guī)模的差異并不能稱之為顯著和巨大，這種格局下資本的介入有可能在短時(shí)間內(nèi)對(duì)競爭排序產(chǎn)生顛覆式的變化，并迅速固化新的排序并持續(xù)拉大差距(行業(yè)所期待的資本對(duì)格局的撼動(dòng)也正體現(xiàn)于此)從而徹底重塑產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

在新的賽道上，需要考慮的問題不再是是否引入資本，而是以多快的速度與資本深入結(jié)合。速度和效率成為最大的競爭要素，時(shí)間成本成為最為昂貴的要素，一旦動(dòng)作遲緩，錯(cuò)失了資本助推進(jìn)行自我裂變的的最佳時(shí)間窗口，則有可能面對(duì)被甩出賽道，最終在馬太效應(yīng)下長期難以翻身甚至不得不選擇出局的結(jié)果。這在一定程度上回答了為什么動(dòng)作最快的三家企業(yè)都沒有選擇時(shí)間周期要更長的IPO方式，而是通過借殼避開了很多必要的內(nèi)部調(diào)整和準(zhǔn)備周期，以加速快跑的方式熱烈地?fù)肀Я速Y本市場。

二、募集的資本將被中國的快遞行業(yè)如何使用?

從行業(yè)本身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)進(jìn)行推導(dǎo)，以及結(jié)合各家公司所初步公布的資金用途，所募集的資金的去處可以歸納為四個(gè)方向，即原有快遞業(yè)務(wù)軟硬件設(shè)施的升級(jí)，地域規(guī)模的擴(kuò)大以及覆蓋密度的提升，重點(diǎn)市場內(nèi)的加盟商的收編整合，以及業(yè)務(wù)領(lǐng)域的全面拓展。

1.原有快遞業(yè)務(wù)軟硬件設(shè)施的升級(jí)。

現(xiàn)代快遞行業(yè)毫無疑問也是資本密集型產(chǎn)業(yè)，需要大量的運(yùn)力設(shè)施以及快件分揀場地和設(shè)施，以及端到端的IT信息系統(tǒng)，這些都是真金白銀的沉淀。獲得資金后，為了在全程時(shí)效和運(yùn)營質(zhì)量上獲得顯著的改善，以在價(jià)格之外形成最為關(guān)鍵的差異化競爭要素，各上市企業(yè)的資金投放會(huì)集中在四個(gè)主要缺口上。

1.快遞車輛，包括城市內(nèi)集輸攬投車輛，以及城市間干線上的主力運(yùn)輸車輛的更新和增添。2.航空運(yùn)力的進(jìn)一步增強(qiáng)(包括飛機(jī)維修能力的加強(qiáng)，新的運(yùn)力的采購等，主要是順豐)。3.轉(zhuǎn)運(yùn)/分揀處理中心的增加、擴(kuò)建和設(shè)施升級(jí)上，包括對(duì)大規(guī)模自動(dòng)化分揀設(shè)備的投放。這將是此輪資本募集以后的一個(gè)關(guān)鍵變化，為了獲得可持續(xù)的競爭力，國內(nèi)各大快遞企業(yè)一定會(huì)在轉(zhuǎn)運(yùn)分揀環(huán)節(jié)加大自動(dòng)化設(shè)備的投放，來獲得產(chǎn)能和效率的顯著增強(qiáng)，而不再會(huì)深度依賴此前的人海戰(zhàn)術(shù)以人工方式來應(yīng)對(duì)。電商行業(yè)帶來的包裹量的繼續(xù)高速增長已經(jīng)徹底終結(jié)了人海戰(zhàn)術(shù)的適用性。高速自動(dòng)分揀設(shè)備將逐漸成為行業(yè)內(nèi)的標(biāo)配。4.端到端的信息系統(tǒng)的升級(jí)。包括攬投人員的手持設(shè)備，以及從攬投點(diǎn)到城市集散中心、樞紐轉(zhuǎn)運(yùn)節(jié)點(diǎn)全鏈條的數(shù)據(jù)采集以及后臺(tái)運(yùn)算設(shè)備和系統(tǒng)。信息化能力的提升不僅是改善末端用戶體驗(yàn)的必須投入，也為快遞企業(yè)基于大數(shù)據(jù)的運(yùn)營優(yōu)化以及增值服務(wù)的開發(fā)奠定基礎(chǔ)。未來快遞行業(yè)的競爭也必將走向信息化、智能化。這方面的投入意義重大。

如申通快遞此次募集到的48億資金中，除了20億元用于完成借殼所需要的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，將把其余28億元投入到中轉(zhuǎn)倉配一體化項(xiàng)目(擬在上海、杭州、武漢、天津、廣州、北京、成都等業(yè)務(wù)核心區(qū)域新建29個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心或物流中轉(zhuǎn)平臺(tái)，并配套建設(shè)倉儲(chǔ)設(shè)施，耗資14.6億)，運(yùn)輸車輛購置項(xiàng)目(推進(jìn)申通全運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的車輛購置和更新，能夠?yàn)樘嵘浳镏修D(zhuǎn)運(yùn)輸效率和安全保障，耗資5.2億)。

圓通則是公布了共計(jì)46億元的新的投資計(jì)劃，其中動(dòng)用23億募集資金，分別將11億投入轉(zhuǎn)運(yùn)中心建設(shè)和智能設(shè)備的升級(jí)，6億投入網(wǎng)絡(luò)運(yùn)能提升，6億投入智慧物流信息一體化平臺(tái)建設(shè)。

順豐則會(huì)動(dòng)用26.8億的募集資金用于航材購置以及飛行支持項(xiàng)目，11.1億用于信息服務(wù)平臺(tái)建設(shè)以及下一代物流信息化技術(shù)研發(fā)(即使目前順豐在中國快遞行業(yè)的信息化水平已經(jīng)非常領(lǐng)先)，34.8億用于中轉(zhuǎn)場建設(shè)。

2.地域規(guī)模的擴(kuò)大以及覆蓋密度的提升

盡管在公告文件中沒有專門的字樣提及，但我們合理推測一定會(huì)有相當(dāng)?shù)馁Y金用于現(xiàn)有快遞網(wǎng)點(diǎn)的擴(kuò)張以及對(duì)既有重點(diǎn)區(qū)域覆蓋密度的進(jìn)一步加強(qiáng)，這是快遞行業(yè)短兵相接貼身廝殺的直接結(jié)果。電商行業(yè)中所反映出來三四線城市甚至農(nóng)村地區(qū)購買力的加速釋放都會(huì)引導(dǎo)著快遞公司逐步向這些地區(qū)加大資源投放，來搶占新增市場。而在長三角、珠三角、京津冀等傳統(tǒng)快遞業(yè)的主力市場，獲得資本后，快遞企業(yè)一定會(huì)加大資源投入，通過原有點(diǎn)部覆蓋面積的縮小，點(diǎn)部數(shù)量的增加等方式來進(jìn)一步減少對(duì)核心業(yè)務(wù)區(qū)域的響應(yīng)時(shí)間，提升客戶的體驗(yàn)。

另外一個(gè)非常重要的拓展方向是連接中國的國際快遞業(yè)務(wù)，這歷來是被國際三大巨頭(FedEx，UPS和DHL)所牢牢把持的高利潤領(lǐng)域，總體容量巨大。以順豐為代表，已經(jīng)有多家中國民營快遞企業(yè)開始通過重點(diǎn)市場自營拓展、其它市場聯(lián)合拓展的方式積極布局，而國家也希望在新一輪的快速增長中能成長出中國自己的國際快遞巨頭，獲得資本注入后，中國快遞企業(yè)的國際業(yè)務(wù)增長，以及中國企業(yè)在國際快遞市場的整體占比，都將迎來一個(gè)關(guān)鍵的發(fā)展時(shí)期。

3.重點(diǎn)地區(qū)加盟商收編整合

通過加盟方式獲得快速增長是通達(dá)系的一個(gè)顯著特征，這也是成就了它們現(xiàn)今地位的一個(gè)重要原因。但是加盟模式所帶來的唯成本為重、唯利益為重的短視行為，以及對(duì)全網(wǎng)服務(wù)質(zhì)量承諾的沖擊，甚至大的加盟商所形成的與總部管理的對(duì)抗，都越來越成為威脅企業(yè)整體競爭實(shí)力的隱患因素。有些地區(qū)甚至出現(xiàn)加盟商自有的配送網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)大后，開始違背加盟協(xié)議開始同時(shí)承擔(dān)其它同業(yè)品牌的業(yè)務(wù)的現(xiàn)象，顯示出現(xiàn)實(shí)的管理難度之大。早在兩年前一些通達(dá)系的企業(yè)已經(jīng)開始逐步收回在重點(diǎn)城市的直營權(quán)，以加強(qiáng)其在這些對(duì)整體收入至關(guān)重要的區(qū)域的管理力度和品牌形象，而這都需要大量的資金投入。預(yù)計(jì)在上市后，處于業(yè)務(wù)透明性、合規(guī)性以及自身業(yè)務(wù)管理實(shí)力和發(fā)展?jié)摿Φ目紤]，我們會(huì)看到一輪更為集中的加盟回購過程，越是重點(diǎn)區(qū)域越會(huì)明顯?？爝f企業(yè)的集中上市無疑也將成為早年的加盟商進(jìn)行變現(xiàn)的絕佳時(shí)機(jī)。

4.業(yè)務(wù)領(lǐng)域的全面拓展

新募集資金的一個(gè)重要的戰(zhàn)略投放方向?qū)?huì)是全新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展?？爝f行業(yè)的同質(zhì)化競正是行業(yè)吸引資本來進(jìn)行破局的一個(gè)重要原因。而且領(lǐng)先的快遞企業(yè)其實(shí)在數(shù)年前已經(jīng)開始進(jìn)行布局，從單純的快遞行業(yè)延伸至倉儲(chǔ)服務(wù)，倉配一體化解決方案，也有的進(jìn)入快運(yùn)行業(yè)，甚至是合同物流行業(yè)，順豐更是在數(shù)年前進(jìn)入冷鏈物流業(yè)務(wù)。此次所募集的資金，順豐也將拿出7億元進(jìn)行冷運(yùn)車輛和溫控設(shè)備的采購，繼續(xù)加碼其在冷鏈業(yè)務(wù)上的平臺(tái)搭建。

新業(yè)務(wù)的發(fā)展將是整體扭轉(zhuǎn)快遞企業(yè)膠著競爭，利潤低下的重要突圍。由單一的快遞業(yè)務(wù)向相關(guān)臨近業(yè)務(wù)進(jìn)行延伸，轉(zhuǎn)變成為綜合性的物流服務(wù)提供商，這將是注入快遞行業(yè)的資本為中國現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)深化發(fā)展的一大必然積極貢獻(xiàn)。

三、快遞行業(yè)本身以及行業(yè)的上下游會(huì)發(fā)生哪些新的變化?

1.一波較為密集的、可切實(shí)感受到的服務(wù)水平的升級(jí)，將引導(dǎo)全行業(yè)從價(jià)格競爭走向服務(wù)內(nèi)容和質(zhì)量的競爭

獲得資金后，在原有基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)的基礎(chǔ)上，快遞公司就有可能通過一些快速的投資在短期內(nèi)對(duì)重點(diǎn)線路的運(yùn)營進(jìn)行顯著的改善。而通過更多的設(shè)施、車輛的投放以及信息系統(tǒng)的逐步升級(jí)，未來更是可以預(yù)期有一波較為明顯的服務(wù)質(zhì)量的升級(jí)，將主要表現(xiàn)在快遞全程時(shí)效的進(jìn)一步縮短，重點(diǎn)市場的攬投頻次進(jìn)一步加密，損壞丟失等比例的下降，全程信息的可塑性進(jìn)一步加強(qiáng)。整體而言，這對(duì)快遞的用戶都將形成更好的體驗(yàn)，一定程度上降低終端用戶對(duì)快遞價(jià)格的苛求，而開始更為關(guān)注服務(wù)內(nèi)容和質(zhì)量。

2.快遞行業(yè)網(wǎng)絡(luò)的主動(dòng)延伸將對(duì)逐步放緩的電商起到一定程度的反哺

在資本的支持下，對(duì)于有潛力的新興區(qū)域(主要在三四線城市以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū))，快遞公司將有可能承擔(dān)一些成本主動(dòng)進(jìn)行主動(dòng)布局。物流通道的打通將有效釋放出這些區(qū)域的購買潛力，從而進(jìn)一步貢獻(xiàn)于電商，成為電商新的增量市場。電商與快遞的互生關(guān)系將在資本的支持下，由十年前的電商業(yè)務(wù)拉動(dòng)快遞發(fā)展，演進(jìn)到獲得資本支持的快遞行業(yè)進(jìn)一步反哺電商，推動(dòng)其進(jìn)一步的增長。對(duì)于體量已經(jīng)非常巨大而增速開始逐步放緩的電商行業(yè)，渠道環(huán)節(jié)資金的充實(shí)也將最終演變?yōu)殡娚绦袠I(yè)的一大利好。

3.以實(shí)質(zhì)化地拉開企業(yè)差距后價(jià)格逐步企穩(wěn)甚至溫和上升

資本入局后核心的目的還是盡快地拉開快遞企業(yè)間的差距，真正催生優(yōu)勢(shì)明顯的龍頭企業(yè)。短期內(nèi)，價(jià)格戰(zhàn)將仍有一定的用武之力，非常有可能被獲得資金的公司作為新一輪行業(yè)肅殺的手段，從而從規(guī)模臨近的企業(yè)手中爭奪份額，以及對(duì)規(guī)模較小的地方企業(yè)形成排擠。在其它手段(如后面要提到的并購整合)的綜合作用下，最終行業(yè)將完成一輪實(shí)質(zhì)性的結(jié)構(gòu)變革，隨后將逐步擺脫單純的價(jià)格戰(zhàn)的低級(jí)階段，而轉(zhuǎn)向以更豐富的內(nèi)容、更穩(wěn)定的質(zhì)量贏得客戶的信賴;同時(shí)，快遞行業(yè)的平均價(jià)格水平將同步企穩(wěn)，甚至在行業(yè)集中度更高的情況下溫和上升，真正走上量、價(jià)、利齊生的局面。

4.航空運(yùn)輸方式在中國快遞業(yè)中的占比將快速上升

中國地域遼闊，且三大主力經(jīng)濟(jì)區(qū)彼此之間的距離都在一千公里以上，快遞的提速必然會(huì)對(duì)航空運(yùn)輸方式的需求逐步加強(qiáng)，由此帶動(dòng)中國快遞行業(yè)有陸運(yùn)為主，轉(zhuǎn)變?yōu)楹娇?陸運(yùn)并重，甚至最終走向航空為主陸運(yùn)為輔的模式。以EMS為先，順豐和圓通后來跟進(jìn)，越來越多的快遞公司陸續(xù)通過民航腹倉運(yùn)力以及全貨機(jī)(自購或租賃)的方式組織自己的空運(yùn)力量，帶動(dòng)了中國快遞行業(yè)平均時(shí)效的整體提升。隨著資本的進(jìn)一步介入，以及EMS、順豐、圓通等企業(yè)的進(jìn)一步的帶動(dòng)，中國航空快遞的運(yùn)量占比將繼續(xù)上升，除了推動(dòng)國內(nèi)快遞的平均時(shí)效的進(jìn)一步提升，也將為與中國相關(guān)的國際快遞業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

5.行業(yè)間將出現(xiàn)幾次對(duì)整體格局有顯著改變的并購整合事件

并購整合幾乎是資本入局后中國快遞行業(yè)必定繼續(xù)上演的景象。目前群雄紛爭的市場局面有賴于幾次并購來進(jìn)一步對(duì)市場進(jìn)行分化。更為可能的并購整合情境有幾種，一是處于領(lǐng)先位置的快遞企業(yè)在特定地理區(qū)域?qū)Ρ镜乜爝f公司的整合，加速向更領(lǐng)先地位的沖擊;二是中等位置的快遞企業(yè)對(duì)一些規(guī)模更小的地方性快遞企業(yè)的并購，從而加速其網(wǎng)絡(luò)的覆蓋和整體規(guī)模的成長，從而進(jìn)一步爭取新的資本入局;三是在資本推動(dòng)之下的中等規(guī)模的快遞企業(yè)之間的整合，從而向領(lǐng)先梯隊(duì)進(jìn)行沖擊。預(yù)測未來整個(gè)行業(yè)將在幾起重大的并購事件的推動(dòng)下，進(jìn)一步向更為穩(wěn)定和清晰的梯隊(duì)格局進(jìn)化。

6.行業(yè)的透明性、規(guī)范性在上市機(jī)制的約束下顯著加強(qiáng)

在出現(xiàn)上市公司之前，中國的快遞行業(yè)的很多確鑿的細(xì)節(jié)數(shù)據(jù)并不多見，業(yè)界對(duì)之一直有種霧里看花的感覺，使得很多深入的分析難以有效進(jìn)行。上市無疑將使得很多企業(yè)內(nèi)部的圍觀景象得以更為全面的展現(xiàn)，而眾多上市公司的出現(xiàn)意味著全行業(yè)的透明性極大地加強(qiáng)，也有利于更多量化分析和實(shí)質(zhì)性建議的有效展開。同時(shí)，上市規(guī)則也將推動(dòng)中國快遞業(yè)之前存在的很多不規(guī)范行為快速地進(jìn)行修正和完善，如對(duì)于員工基本福利的保障等，從而推動(dòng)這個(gè)就業(yè)規(guī)模巨大的行業(yè)走上更為良性的發(fā)展軌道。

7.中國快遞公司將大規(guī)模展開國際業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，外資快遞的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域?qū)⒃庥鲂Q食

以順豐為代表的民營快遞的國際化雄心已經(jīng)非常公開，并已經(jīng)通過各種方式在積極布局。資本的介入，將對(duì)其航空運(yùn)力的建設(shè)，海外自營網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)，海外聯(lián)盟合作伙伴的開發(fā)商給予極大的支持。中國的FedEx已經(jīng)不再是一個(gè)遙不可及的夢(mèng)想。依托其在國內(nèi)所積累起來的客戶資源和信譽(yù)口碑，中國企業(yè)開拓國際業(yè)務(wù)有相當(dāng)穩(wěn)定的基礎(chǔ)。而傳統(tǒng)上國際快遞由于被三大巨頭壟斷，在一定的價(jià)格默契之下，整體利潤比國內(nèi)快遞好得多。一旦國內(nèi)快遞企業(yè)的國際網(wǎng)絡(luò)初成體系，非常有可能對(duì)三個(gè)國際巨頭的國際定價(jià)體系發(fā)起進(jìn)攻來快速?zèng)_量(且依然有良好的盈利水平)，這對(duì)國際巨頭來說并不是好消息。預(yù)期更為長期和慘烈的對(duì)抗將很快大范圍展開。

8.外資快遞公司的中國國內(nèi)業(yè)務(wù)將更為困難甚至遭到全面放棄

國內(nèi)快遞企業(yè)在資本支持下實(shí)力的加強(qiáng)，將進(jìn)一步碾壓外資公司在純國內(nèi)業(yè)務(wù)本就不多的份額，外資公司的純國內(nèi)業(yè)務(wù)將面對(duì)更為困難的發(fā)展態(tài)勢(shì)。并不排除現(xiàn)在仍在開展業(yè)務(wù)的外資快遞在國際線以及國內(nèi)線同步受擠壓的情境下徹底關(guān)停純中國國內(nèi)業(yè)務(wù)的可能性。這是非?？赡馨l(fā)生的情境。而對(duì)于它們的推出所釋放出來的高端商務(wù)客群，將最有可能被EMS和順豐瓜分，也不排除其它通達(dá)系成員逐步向高端業(yè)務(wù)進(jìn)軍從而分得一部分份額的可能。

9.發(fā)展中的菜鳥網(wǎng)絡(luò)將可能遭遇更多對(duì)手

菜鳥網(wǎng)絡(luò)在成立之初也吸引了幾家領(lǐng)先快遞公司的入股，但份額基本都是1%左右，讓人想到“貌合神離”。經(jīng)過本文的分析，當(dāng)時(shí)的這種象征性的入股行為其實(shí)不難理解。因?yàn)榭爝f企業(yè)本身在獲得資金后，就可以向倉儲(chǔ)服務(wù)、倉配一體化、倉配網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)進(jìn)軍，這本質(zhì)上就是菜鳥網(wǎng)絡(luò)在集結(jié)社會(huì)資源所做的事，由此快遞企業(yè)實(shí)際上是和阿里集團(tuán)的物流體系建設(shè)形成了某種程度的競爭。為了不給自己日后的發(fā)展造成左右手互搏的局面，當(dāng)時(shí)非常審慎的對(duì)菜鳥的入股行為顯得順理成章。而毫無疑問，在資本介入了快遞企業(yè)之后，菜鳥的潛在競爭對(duì)手就更多了。

10、中國現(xiàn)代物流行業(yè)在傳統(tǒng)快遞企業(yè)的轉(zhuǎn)型推動(dòng)下獲得一輪快速發(fā)展

快遞相對(duì)于廣義物流行業(yè)下的其它業(yè)務(wù)而言(如公路快運(yùn)，單純的倉儲(chǔ))因?yàn)槠溥\(yùn)營網(wǎng)絡(luò)的細(xì)密以及對(duì)時(shí)效的極高要求，其運(yùn)營復(fù)雜度相對(duì)較高，一旦能在這個(gè)行業(yè)站住腳，再向緊鄰的物流子行業(yè)延伸，相比于其它子行業(yè)的企業(yè)向快遞行業(yè)延伸更為容易?？爝f企業(yè)的這種跨界將更有可能將精悍的戰(zhàn)斗力移植進(jìn)去，從而迅速提升這些行業(yè)的基準(zhǔn)水平，甚至定義出新的標(biāo)準(zhǔn)。從這個(gè)意義上講，這將是對(duì)中國現(xiàn)代物流業(yè)的一個(gè)極大的貢獻(xiàn)，即通過產(chǎn)業(yè)邊界的擴(kuò)大推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的運(yùn)營水準(zhǔn)的提升。

總結(jié)而言，在經(jīng)歷了十年的快速發(fā)展之后，中國的快遞行業(yè)最終不出意外地迎來了資本的大幅介入。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律看，這是一個(gè)更有想象力和發(fā)展空間的時(shí)代，從對(duì)終端消費(fèi)者、整個(gè)產(chǎn)業(yè)以及中國在全球行業(yè)中地位的提升都具有重大的積極意義。

作者：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)_文/于占福